碳中和背景下X铝业集团抵御铝价大幅波动案例分析
发布时间：2024-02-15 04:19
在碳中和已成为全球基本共识的背景下,铝在新能源革命中的角色至关重要,但其供给端面临严苛的能耗双控政策,需求端新能源领域对金属铝的需求激增,供需两端重塑了铝供给侧格局。不仅如此,随着经济全球化的加深,国际货币政策、全球化的供应链体系时刻都在扰动着大宗商品定价。2022年,青山金属镍轧空事件再一次提醒我们,国际大宗商品价格甚至成了大国之间博弈的筹码。剧烈波动的铝价,给国内上中下游产业链上的广大铝制品企业造成了极大的生产经营压力。大型企业有着雄厚的资金实力、专业化的团队以及成熟的套期保值流程,用好金融衍生品工具可以助其抵御铝价波动所造成的负面影响,但是对于广大中小企业,它们参与期货市场的专业性远弱于大型的企业,缺乏标准化操作流程体系,面对期货市场价格的剧烈波动,在套期保值与投机性交易之间摇摆不定,导致原本基于企业生产经营规避风险的操作变成了期货投机的博利行为,这为企业的运营带来了极大风险。在此背景下,广大中小企业急需学习借鉴成熟企业化解铝价波动风险的典型案例,并形成一套具有普适性、可操作性的流程,帮助他们抵御铝价波动带来的生产经营风险。为此,我们选取具有代表性的X铝业集团化解铝价波动风险的案...
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 碳中和、碳达峰
1.2.2 套期保值
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 创新点及不足之处
1.4.1 创新点
1.4.2 不足之处
第2章 相关概念界定与理论基础
2.1 期货市场的基本概述
2.1.1 期货市场的起源
2.1.2 期货交易与现货交易
2.1.3 期货交易的基本特征
2.1.4 期货市场的功能与作用
2.2 套期保值的概念及理论基础
2.2.1 套期保值的基本概念
2.2.2 套期保值的类型
2.2.3 套期保值的平仓方式
2.2.4 套期保值范围与总量
2.2.5 套期保值业务中管理
2.2.6 套期保值所能达到的效果
2.3 我国期货行业套期保值发展现状
2.3.1 我国期货行业发展历程及现状果
2.3.2 我国实体企业参与期货套期保值现状
2.3.3 我国铝期货行业发展历程及现状
第3章 X铝业集团化解铝价波动风险案例介绍
3.1 X铝业集团简介绍
3.2 X铝业集团上中下游产业链情况
3.2.1 上游通过入股/控股国内外矿山,实现氧化铝自主可控
3.2.2 中下游电解铝与铝产品加工
3.2.3 再生铝
3.3 金属铝价格研判
3.3.1 “双碳”目标与“双控”政策持续推进,铝价格中枢上移
3.3.2 新冠疫情下全球QE造成流动性泛滥
3.3.3 全球经济复苏与新能源革命造成的供需错配
3.3.4 小结
3.4 X铝业集团上中下产业链所面临的风险
3.4.1 X铝业集团上游所面临的风险
3.4.2 X铝业集团中游所面临的风险
3.4.3 X铝业集团下游所面临的风险
3.5 X铝业集团作为案例的典型性
3.5.1 X铝业集团企业建制健全,操作规范险
3.5.2 X铝业集团涵盖上中下游完整的产业链,对全行业都有借鉴意义
3.5.3 金属铝作为套期保值对象,品种成熟,工具丰富,交易量充足
3.6 X铝业集团套期保值案例介绍
3.6.1 中游子公司套期保值案例介绍
3.6.2 下游子公司套期保值案例介绍
第4章 X铝业集团套期保值案例分析及优化
4.1 中游子公司卖出套期保值案例分析
4.1.1 套期保值策略的盈亏情况分析
4.1.2 套期保值过程中的保证金占用情况
4.2 下游子公司买入套期保值案例分析
4.2.1 套期保值策略的盈亏情况分析
4.2.2 套期保值过程中的保证金占用情况
4.3 套期保值策略中存在的问题
4.3.1 方案风险敞口覆盖时间较短
4.3.2 企业风险敞口未能全覆盖,资金占用比例偏高
4.4 套期保值策略优化
4.4.1 套期保值流程优化
4.4.2 为提高资金利用效率,引入铝期权工具
第5章 研究结论及对策建议
5.1 研究结论
5.1.1 规范化流程是X铝业集团化解价格风险的制度保障
5.1.2 探索铝期权等工具使用,有利于降低企业资金占用风险
5.1.3 有条件的中游电解铝企业,应积极寻求可控铝土矿资源自主可控
5.2 对策建议
5.2.1 明确套期保值业务在生产经营中的重要性
5.2.2 充分了解期货衍生品市场的风险
5.2.3 多方渠道提升套期保值工作的专业性
5.2.4 重视广大中小企业套期保值诉求
参考文献
致谢
本文编号：3899190
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 碳中和、碳达峰
1.2.2 套期保值
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 创新点及不足之处
1.4.1 创新点
1.4.2 不足之处
第2章 相关概念界定与理论基础
2.1 期货市场的基本概述
2.1.1 期货市场的起源
2.1.2 期货交易与现货交易
2.1.3 期货交易的基本特征
2.1.4 期货市场的功能与作用
2.2 套期保值的概念及理论基础
2.2.1 套期保值的基本概念
2.2.2 套期保值的类型
2.2.3 套期保值的平仓方式
2.2.4 套期保值范围与总量
2.2.5 套期保值业务中管理
2.2.6 套期保值所能达到的效果
2.3 我国期货行业套期保值发展现状
2.3.1 我国期货行业发展历程及现状果
2.3.2 我国实体企业参与期货套期保值现状
2.3.3 我国铝期货行业发展历程及现状
第3章 X铝业集团化解铝价波动风险案例介绍
3.1 X铝业集团简介绍
3.2 X铝业集团上中下游产业链情况
3.2.1 上游通过入股/控股国内外矿山,实现氧化铝自主可控
3.2.2 中下游电解铝与铝产品加工
3.2.3 再生铝
3.3 金属铝价格研判
3.3.1 “双碳”目标与“双控”政策持续推进,铝价格中枢上移
3.3.2 新冠疫情下全球QE造成流动性泛滥
3.3.3 全球经济复苏与新能源革命造成的供需错配
3.3.4 小结
3.4 X铝业集团上中下产业链所面临的风险
3.4.1 X铝业集团上游所面临的风险
3.4.2 X铝业集团中游所面临的风险
3.4.3 X铝业集团下游所面临的风险
3.5 X铝业集团作为案例的典型性
3.5.1 X铝业集团企业建制健全,操作规范险
3.5.2 X铝业集团涵盖上中下游完整的产业链,对全行业都有借鉴意义
3.5.3 金属铝作为套期保值对象,品种成熟,工具丰富,交易量充足
3.6 X铝业集团套期保值案例介绍
3.6.1 中游子公司套期保值案例介绍
3.6.2 下游子公司套期保值案例介绍
第4章 X铝业集团套期保值案例分析及优化
4.1 中游子公司卖出套期保值案例分析
4.1.1 套期保值策略的盈亏情况分析
4.1.2 套期保值过程中的保证金占用情况
4.2 下游子公司买入套期保值案例分析
4.2.1 套期保值策略的盈亏情况分析
4.2.2 套期保值过程中的保证金占用情况
4.3 套期保值策略中存在的问题
4.3.1 方案风险敞口覆盖时间较短
4.3.2 企业风险敞口未能全覆盖,资金占用比例偏高
4.4 套期保值策略优化
4.4.1 套期保值流程优化
4.4.2 为提高资金利用效率,引入铝期权工具
第5章 研究结论及对策建议
5.1 研究结论
5.1.1 规范化流程是X铝业集团化解价格风险的制度保障
5.1.2 探索铝期权等工具使用,有利于降低企业资金占用风险
5.1.3 有条件的中游电解铝企业,应积极寻求可控铝土矿资源自主可控
5.2 对策建议
5.2.1 明确套期保值业务在生产经营中的重要性
5.2.2 充分了解期货衍生品市场的风险
5.2.3 多方渠道提升套期保值工作的专业性
5.2.4 重视广大中小企业套期保值诉求
参考文献
致谢
本文编号：3899190
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