实际有效汇率对企业创新的影响:基于融资约束的视角

发布时间：2023-04-17 19:19

　　汇率是开放经济中企业资源再配置的重要驱动力,汇率变动引发的不确定性会对企业研发投资决策产生重要影响。本文采用中国工业企业数据库和海关数据库匹配的数据集,在计算行业实际有效汇率基础上,实证研究人民币汇率、融资约束对制造业企业研发投资的影响。研究发现:人民币升值刺激企业加大研发投入;出口企业应对汇率冲击优于非出口企业,更倾向于提高研发创新投资应对本币升值;人民币升值对融资约束较低的企业研发投资激励作用更大。相比于非高技术行业,汇率上升对高技术行业企业的创新投入促进作用更大。

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言及文献综述
二、理论分析与假说
三、实证设计
    (一) 数据来源
    (二) 模型设定
    (三) 变量选取
        1. 行业实际有效汇率的估计。
        2. 企业和产业特征控制变量:
        3. 融资约束指标。
    (四) 典型化事实
四、实证研究结果
    (一) 基准回归结果
    (二) 融资约束对汇率与研发的影响
    (三) 稳健性检验
    (四) 异质性分组检验
四、结论与启示



本文编号：3792741