通过关联方贷款的支持行为：来自中国上市公司的证据

发布时间：2023-05-18 05:25

　　近年来,随着各国学者对控股股东对上市公司“掏空”行为(tunnelling)的广泛研究,控股股东的另一行为方式——“支持”(propping)也逐渐引起了学术界的关注。然而,因为与“掏空”行为相比,“支持”行为比较少见,而且并不会引发其它股东公开的抗议或诉讼,所以研究者很难直接观察到控股股东“支持”行为的发生。为克服这一限制,学者们利用了以下两个关键的隐含假设(后文简称“关键假设”)对“支持”行为的影响因素、经济后果等方面进行研究。首先,现有研究均假设“支持”行为会对上市公司的产生积极的经济影响。这一假设是间接判断“支持”行为发生与否的重要依据。根据这一假设,学者可以推断在同一消极经济冲击下业绩受到影响较少的公司获得了控股股东的“支持”,或者判定产生正异常回报率的关联方交易为控股股东的“支持”行为。其次,学者在研究中往往对“‘支持’行为发生的可能性”和“‘支持’行为的经济后果”两个概念等量齐观。这是因为前者难以直接衡量,而根据上一条假设,后者可通过对公司业绩或股票回报率的比较获得。这一假设主要适用于对“支持”行为解释因素的研究,比如有文献根据公司所有权结构和关联交易正异常回报率的关系推...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. Introduction
2. Literature review
    2.1 Tunnelling
    2.2 Propping
3. Institutional background
4. Research hypotheses
    4.1 Incidence likelihood and firm characteristics
    4.2 Economic consequences and firm characteristics
5. Empirical Analysis
    5.1 Data
    5.2 Variables
    5.3 Descriptive statistics
    5.4 Empirical results
        5.4.1 Incidence likelihood and firm characteristics
        5.4.2 Economic consequences and firm characteristics
        5.4.3 Robustness test
6.Conclusion
Reference
Acknowledgement



本文编号：3818763