基于行为视角的人民币国际化微观基础分析

发布时间：2024-02-24 08:25

　　近年爆发的国际金融危机动摇了现存的国际货币格局,为人民币走向国际化提供了新的契机,使人民币国际化问题的研究重新成为焦点。但已有人民币国际化研究多集中于宏观层面且缺乏理论与实证分析,本文即从理性经济人价值最大化的基本动机出发,从行为的微观视角重新审视了人民币国际化问题,并加强了理论与实证的研究。按照国际收支定义企业与居民是最重要的微观经济主体,因此本文的研究就从这两类微观主体的行为展开。 企业在对外贸易中选择人民币作为计价货币是人民币国际化的微观基础之一。理论分析表明这一微观基础是由计价货币发行国的经济实力、贸易规模、贸易结构以及汇率稳定性决定的。实证分析表明,目前人民币国际化主要由宏观经济基础支撑,基于外贸的微观基础稍显薄弱但也已具备一定力度。在外贸微观基础的三个要素中,规模要素对人民币国际化的支撑力度最强,结构要素作用的发挥有一定滞后性但具有较大影响潜力,风险要素的力度最为薄弱。因此,需要进一步强化人民币国际化的外贸微观基础,特别是可以通过优化外贸结构、强汇率风险管理,增强我国外贸企业的竞争实力来实现这一目标。 居民在资产选择中加大人民币的持有是人民币国际化另一微观基础。理论分析表明...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1汇率篮子货币国与我国的贸易结构

图3.1汇率篮子货币国与我国的贸易结构数据来源：国家统计局网站：全国年度统计公报2005-2009与新汇率形成机制相配套的措施还包括促进外汇市场发展、利率市场化改革完善国际收支统计监测预警、加强对跨境资本尤其是短期资本流动的监控，这措施都将为企业适应新的汇率制度提供保障。目....

图4.1方差分解图

贸规模存在显著双向因果关系，因此外贸规模是人民币国际化重要依然在滞后三期时，T1/T2在30%的显著性水平下才能格兰杰因果引完全格兰杰因果引起T1/T2。说明目前现实是人民国际化能很好地优口结构，但外贸出口结构对人民币国际化影响较弱。可见，目前我是经济总量和外贸规模能对人民币....

图4.3Cholesky方差分解图

存款影响最强，在0时点对人民币预期汇率施加一个标准差正冲击后，香港民币存款额将在第二期期开始产生逐渐加强的正响应，该响应在第七期达00单位的最大响应后最终稳定。人民币兑港币即期汇率对香港居民人民币响程度次之但最为灵敏，在0期对人民币兑港币即期汇率施加一标准差正，香港居民人民币存款....

本文编号：3908705