基于EVA法的长电科技并购星科金朋的财务绩效评价研究

发布时间：2023-04-19 01:41

　　在经济全球化的时代背景下,对外投资无论是对于国家而言还是对于企业而言,在国际战略舞台上都十分具有重大意义。对于正处于经济转型期的我国企业而言,国家政策的鼓励支持对上市公司的市值管理有着巨大意义。在此经济环境下,企业想要快速取得更好的发展就要采用并购这种形式。成功的并购需要采用一个合适的并购方式。并购可以使企业以更高效的方式实现对资源的有效配置,主要在于企业可以通过并购实现规模的迅速扩张,同时降低企业经营成本。长电科技是国家重点扶植产业——高科技半导体产业的代表,对于本文案例长电科技而言,其高速发展已达到“瓶颈期”,并购是其提高财务绩效,扩大企业规模的最佳选择。但是判断并购能否为企业带来预期的效果的标准之一,是其是否带来的财务绩效的提升以及企业价值的增加。在众多可以对企业并购的财务绩效进行评价的方法中,财务指标评价方法应用较多,但是难以进行准确有效的反映,经济增加值(EVA)评价方法是当前应用最为广泛的评价方法,被国际上广泛认同为并购绩效提供了有效的方式与新的思路。因此本文采用EVA评价方法对长电科技并购星科金朋的财务绩效进行评价。本文以长电科技为研究对象,以EVA法为主要的评价方法,在...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

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摘要
英文摘要
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 国内外研究文献综述
        1.3.1 国外研究文献综述
        1.3.2 国内研究文献综述
        1.3.3 国内外研究文献述评
    1.4 研究主要内容和方法
        1.4.1 研究主要内容
        1.4.2 研究技术路线
        1.4.3 研究方法
    1.5 本文创新点
2 相关概述及理论基础
    2.1 并购的相关概述
        2.1.1 并购的概念
        2.1.2 并购的财务绩效界定
        2.1.3 并购的动因
    2.2 EVA评价方法的相关概述
        2.2.1 EVA评价方法的涵义
        2.2.2 EVA评价方法的内容
        2.2.3 EVA评价方法的特点
    2.3 理论基础
        2.3.1 协同效应理论
        2.3.2 企业成长周期理论
        2.3.3 效率理论
3 长电科技并购概况及财务状况
    3.1 并购主体概况
        3.1.1 长电科技概况
        3.1.2 联合收购方概况
        3.1.3 星科金朋概况
    3.2 并购方案及过程
        3.2.1 并购动因
        3.2.2 并购方案
        3.2.3 并购过程
    3.3 长电科技并购前后的财务状况
4 基于EVA的并购的财务绩效分析
    4.1 EVA评价法对并购的财务绩效评价的作用
        4.1.1 EVA评价法对并购的财务绩效评价的可行性
        4.1.2 EVA评价法对并购的财务绩效评价过程的可操作性
        4.1.3 EVA评价法对并购的财务绩效评价结果的可靠性
    4.2 EVA评价体系的构建
        4.2.1 构建思路
        4.2.2 指标选取
    4.3 并购的财务绩效评价
        4.3.1 并购前后EVA指标的评价
        4.3.2 并购前后财务定量指标与价值驱动指标的评价
    4.4 基于EVA定量指标的财务绩效评价的结果分析
5 对策建议与启示
    5.1 对策建议
        5.1.1 合理控制企业的资本结构
        5.1.2 加强并购目标业务发展的管控
        5.1.3 推进必要的债务及资源整合
    5.2 启示
        5.2.1 重视甄别与选择并购目标
        5.2.2 深度规划制定并购方案
        5.2.3 深化并购后的资源整合
6 结论
致谢
参考文献
附录



本文编号：3793460