艾派克并购Lexmark融资策略的案例研究

发布时间：2023-10-27 20:42

　　随着全球经济一体化的进程不断加快,参与全球竞争,海外配置资源已然成为我国企业获取竞争优势、扩大市场规模的重要方式。与此同时,我国经济发展步入新常态,伴随着“供给侧改革”、“一带一路”等国家战略的不断深入,海外并购成为了中国经济全球布局的重要手段。企业海外并购热情高涨,我国企业海外并购在数量和金额上都实现了连年的高速增长,并在2016年达到了历史最高水平。融资安排作为影响并购活动能否顺利进行的关键因素,决定着并购的成败,研究我国企业海外并购融资问题有着极强的现实意义。虽然近几年我国企业海外并购融资的环境不断改善,融资渠道和方式也在不断丰富和发展,但与欧美发达国家相比仍然具有较大差距,融资渠道狭窄、融资方式有限、融资创新不足等问题依然存在。本文选取了2016年具有“模范交易”美誉的艾派克海外并购Lexmark为研究案例,综合运用了案例研究、归纳总结等研究方法,遵循“提出问题-分析问题-解决问题”的研究思路,试图通过研究其“自有资金+银团并购贷款+引入私募基金+大股东借款+发行私募可交换债券”的多元化融资方式,为我国企业在海外并购融资的过程中进行融资安排、拓宽融资渠道、选择合适的融资方式、科...

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与问题界定
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究问题
    1.2 相关概念、范畴界定
        1.2.1 海外并购、并购融资、融资策略的内涵
        1.2.2 海外并购融资与国内并购融资的对比分析
    1.3 研究意义
        1.3.1 实践意义
        1.3.2 理论意义
    1.4 研究方法与研究内容
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究内容
    1.5 研究创新与不足
第二章 并购融资的理论基础与文献回顾
    2.1 理论基础
        2.1.1 MM理论
        2.1.2 信号传递理论
        2.1.3 融资优序理论
        2.1.4 控制权理论
        2.1.5 研究评述
    2.2 文献综述
        2.2.1 有关企业海外并购融资现状的文献回顾
        2.2.2 有关海外并购融资影响因素的文献回顾
        2.2.3 有关海外并购支付方式的文献回顾
        2.2.4 有关海外并购融资方式的文献回顾
        2.2.5 研究评述
第三章 艾派克并购Lexmark案例概述
    3.1 并购双方背景介绍
        3.1.1 并购企业-艾派克概况
        3.1.2 目标企业-Lexmark概况
    3.2 并购动因及过程分析
        3.2.1 并购动因分析
        3.2.2 并购主要过程
    3.3 艾派克海外并购融资约束分析
第四章 艾派克海外并购资金来源的选择策略
    4.1 企业海外并购资金来源的理论分析
    4.2 艾派克并购资金来源选择的策略研究
        4.2.1 创新性的发行私募EB,优化融资结构
        4.2.2 引入私募基金,组建融资财团
    4.3 本章小结
第五章 艾派克海外并购融资方式的选择策略
    5.1 企业海外并购的主要融资方式
    5.2 艾派克并购融资方式的选择依据
        5.2.1 资金需求
        5.2.2 并购方的财务状况
        5.2.3 并购双方的股权结构
        5.2.4 并购方的支付方式选择
    5.3 艾派克并购融资方式选择的策略研究
        5.3.1 企业运用杠杆融资的条件
        5.3.2 杠杆融资方式选择的可行性分析
        5.3.3 杠杆收购的融资策略
    5.4 本章小结
第六章 研究结论与启示
    6.1 研究结论
    6.2 研究启示
        6.2.1 充分利用内部资本市场,拓宽融资渠道
        6.2.2 多主体联合并购,形成融资战略联盟
        6.2.3 创新金融工具,多元化融资安排
致谢
参考文献



本文编号：3857239