基于CVA理论的交易对手信用风险管理研究

发布时间：2022-01-02 00:09

　　无风险套利理论作为金融衍生品定价的重要方法,被国际上各大投行机构所普遍采用。然而无风险套利并非如我们所设想的那样“无风险”。金融机构虽然可以通过无风险套利策略规避市场波动所带来的风险。却无法规避交易对手信用风险（Counterparty Credit Risk,CCR）。在金融危机期间,主要存在于金融衍生品收购、交易及其他证券等市场活动中的交易对手信用风险逐渐暴露出来,并且成为市场波动的放大器。作为金融风险管理重要手段的金融衍生品却在交易中引发了风险,同时相关监管部门并未及时发现,最终酿成金融危机给全球经济造成深远影响。近年来随着我国金融创新的不断深化,中国的衍生品市场蓬勃发展并取得了巨大进步。作为全球金融衍生品市场占有重要份额的中国应该足够重视交易对手信用风险所带来的影响。金融危机后,监管部门——巴塞尔银行监管委员会出台了新的巴塞尔协议,重点之一就是加强对交易对手信用风险的监管以及度量。巴塞尔委员会在巴塞尔协议Ⅲ中新引入了信用估值调整方法旨在于减少交易商和交易对手之间的风险。因此研究交易对手信用风险具有重要的现实意义。本文首先将对交易对手风险的相关理论进行研究,其次,沿着巴塞尔协议改... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２．?１交易结构图Ｉ??８??

图２．?２交易结构图ＩＩ??在新巴塞尔协议ＩＩＩ中，将交易对手信用风险作为考虑的重要方面

图２．?３摩根大通银行风险管理体系图??后，实践证明重视信用估值调整（ＣＶＡ）在交易对手信用风险管理方面国外大银行通过信用估值调整（ＣＶＡ）对交易对手信用风险进行动态的行前瞻性监测、计提相应的储备金等方面给我们提供了借鉴经验，再次方面ＣＶＡ体现的就是资金拨备的功能。??２．?４小结??章首先系统的介绍了交易对手信用风险。综合参考了国内外的研宄成果，进行了准确的定义。再次，就是比较了国内外衍生品市场的现状。本章生品市场中面临的新的问题一一交易对手信用风险。研宄发现国内最大行对交易对手风险更加的重视，他们是将交易对手信用风险单独列出，对其进行单独风险管理。国外大银行无论在规章制度制定以及风险管理会对交易对手信用风险单独进行要求。由于我国的金融衍生品市场起步

【参考文献】：
期刊论文
[1]巴塞尔协议下场外衍生品交易对手信用风险的监管变革及启示[J]. 高苗苗,张孟霞.  金融发展评论. 2015(02)
[2]交易对手信用风险资本计量:原理、演进和影响[J]. 王胜邦.  债券. 2014(07)
[3]交易对手信用风险的度量及其防范[J]. 巴曙松,曾智,朱元倩.  金融与经济. 2014(05)
[4]金融衍生品错向风险及其防范研究[J]. 林欣.  新金融. 2012(09)
[5]交易对手信用风险管理[J]. 罗猛.  中国金融. 2012(04)
[6]交易对手信用风险管理改革及启示[J]. 中国人民银行合肥中心支行金融稳定处课题组,张燕,王亮.  金融发展评论. 2012(01)
[7]论银行业衍生产品交易对手信用风险管理[J]. 符文佳.  南京社会科学. 2011(03)
[8]“巴塞尔协议Ⅲ”的交易对手风险管理改革及其借鉴[J]. 章彰.  银行家. 2011(03)
[9]对商业银行实施内部评级法的思考[J]. 章彰.  银行家. 2010(10)
[10]基于Copula的我国商业银行整体风险度量[J]. 李平,马婷婷.  硅谷. 2008(12)

博士论文
[1]交易对手信用风险研究[D]. 蒋昇.中国社会科学院研究生院 2013
[2]含交易对手风险的公司债券和信用衍生品的定价问题研究[D]. 胡新华.上海交通大学 2007

硕士论文
[1]交易对手信用风险的度量及其在权益类衍生品和利率衍生品中的应用[D]. 奚扬阳.复旦大学 2014
[2]Markov Copula下有交易对手风险的信用违约互换定价[D]. 王健.清华大学 2011
[3]Copula函数在金融市场风险管理中的应用[D]. 李国勇.西南财经大学 2011
[4]基于Copula方法的金融风险分析及其应用研究[D]. 高楠楠.湖南大学 2009



本文编号：3563082