高杠杆效应下我国房地产企业财务风险控制研究——以中南建设集团为例

发布时间：2024-01-24 07:44

　　近年来,房地产行业为我国的经济发展做出了巨大的贡献,目前我国进入了经济新常态,房地产行业的发展速度也随之放缓。房地产企业属于高资本密集型和高资产负债率的行业,由于房地产的投资与开发依靠巨额资本支撑,因此房地产行业对财务杠杆的依赖程度很高。高杠杆经营虽然给房地产行业的成长发展提供了杠杆收益,但是也增加了公司的财务压力。高财务杠杆是当前房地产行业面对的重要问题,不仅影响到房地产行业的发展,还影响到整个金融行业的发展。高杠杆经营给房地产企业带来的负效应使公司的盈利能力和现金流量在不断地下降。因此,习近平主席在“三去一降一补”的供给侧改革基础上,旨在解决房产库存大、负债高、和产能过剩三大问题。如何解决房地产公司高财务杠杆带来的负效应以及如何降杠杆成为了房地产公司发展时要解决的重点问题。本文以房地产企业—中南建设集团作为研究对象,紧密围绕中南建设的实际状况,首先,介绍了中南建设这一房地产企业所处的行业背景,对于近几年来国内外学者研究财务杠杆和财务风险取得的成果进行了梳理。通过对中南建设2011-2020年近十年相关财务数据的整理与对比,分析中南建设资本结构与融资渠道的现状。其次,通过对中南建设的...

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【学位级别】：硕士

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摘要
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第一章 引言
    第一节 研究背景及研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
            (一)理论意义
            (二)现实意义
    第二节 国内外文献综述
        一、国外文献研究
        二、国内文献研究
        三、文献评述
    第三节 研究内容及研究框架
        一、研究内容
        二、研究框架
    第四节 研究方法
第二章 相关概念及理论基础
    第一节 相关概念
        一、财务杠杆的概念
        二、财务风险的概念
        三、财务杠杆与财务风险的关系
    第二节 理论基础
        一、资本结构理论
        二、财务杠杆理论
        三、风险管理理论
第三章 中南建设集团财务状况分析
    第一节 中南建设集团的简介
    第二节 中南建设的资本结构分析
    第三节 中南建设的融资渠道分析
第四章 中南建设集团财务杠杆效应和财务风险分析
    第一节 中南建设财务杠杆效应分析
        一、中南建设财务杠杆正效应分析
            (一)利息抵税效应
            (二)高额收益效应
        二、中南建设财务杠杆负效应分析
            (一)计息负债占比高,负债规模逐年增大
            (二)息税前利润变动率大,债务利用较差
            (三)资产收益率降低,获利能力受到影响
            (四)每股收益变动幅度大
    第二节 中南建设财务风险分析
        一、债务逾期风险增大
        二、脚踩监管三道红线
        三、现金流量入不敷出
第五章 中南建设集团财务风险评估和成因分析
    第一节 中南建设财务风险评估
        一、财务杠杆系数评估
        二、财务预警Z值模型评估
    第二节 财务风险成因分析
        一、企业资本结构不合理,融资结构不均衡
        二、企业存货积压严重,受限资产规模大
        三、企业财务风险意识淡薄,缺少风险预警系统
        四、行业发展的不稳定凸显了财务风险
        五、不规则竞争的加剧加大了财务风险
第六章 中南建设集团财务风险控制措施
    一、优化资本结构
        (一)适度负债经营,降低计息负债比重
        (二)拓展融资渠道,进行多元化融资
    二、着力“去库存”
        (一)薄利多销
        (二)提升项目品质
    三、提高财务风险意识
        (一)设定财务风险控制目标
        (二)建立财务风险预警体系
    四、顺应政策导向,规避行业风险
        (一)及时调整发展方向
        (二)合理预测行业发展
    五、提升综合实力,降低竞争风险
        (一)提高息税前利润率
        (二)创造品牌影响力
结论
参考文献
致谢



本文编号：3883380