盛运环保债券违约案例分析

发布时间：2022-12-04 14:02

　　债券市场是企业筹集资金的重要场所,随着我国债券市场规模逐渐扩大,体量不断上升,市场中的金融风险也在逐步积聚和显现出来。自2014年债券市场刚性兑付的神话被打破后,债券违约开始集中爆发,并逐渐常态化。这次的违约潮波及范围广,持续时间长,截止2019年底,我国债券市场已有近500只债券发生违约,违约主体也从原来的国有企业、传统行业慢慢延伸到民营企业和朝阳行业中。无论是对投资人的合法权益还是对债券市场的可持续发展来说,这都是个不小的打击。因此,在当前形势下,探寻发债主体违约的原因,降低债券违约发生的概率,推动债券市场的长期健康发展,是我们亟待处理的问题。本文将盛运环保公司作为研究对象,运用案例分析的方式,对其发生的一系列债券违约事件进行深入研究,剖析原因,得出启示。首先,先对我国企业债券的发展概况和违约现状进行阐述。其次,对盛运环保的公司概况、业务情况、经营状况等基本情况进行介绍,并详细的回顾了盛运环保短期融资券的违约过程。再次,本文从外部环境、公司运营管理、公司财务状况、监管层面四个方面对盛运环保违约原因进行深入剖析,得到其违约的主要原因为:在宏观经济下行的背景下,公司长期采取具有投资大、... 

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    一、研究背景及意义
        (一)研究背景
        (二)研究意义
    二、研究方法和研究内容
        (一)研究内容
        (二)研究方法
    三、创新点与不足之处
        (一)论文创新点
        (二)不足之处
第二章 相关理论基础和文献综述
    一、相关理论基础
        (一)优序融资理论
        (二)破窗理论
        (三)经济周期理论
        (四)信息不对称理论
    二、国内外文献综述
        (一)国外文献综述
        (二)国内文献综述
        (三)文献评述
第三章 我国企业债券的发展及违约现状分析
    一、我国企业债券的发展现状
    二、我国企业债券违约现状分析
        (一)违约数量与金额
        (二)行业分布
        (三)违约主体
        (四)债券类型
第四章 盛运环保债券违约案例概况
    一、盛运环保基本情况介绍
        (一)公司概况
        (二)业务概况
        (三)经营状况
    二、盛运环保债券违约案例介绍
        (一)债券发行情况
        (二)债券构成实质性违约
        (三)后续进展
第五章 盛运环保债券违约的原因分析
    一、外部环境分析
        (一)宏观环境分析
        (二)行业环境分析
    二、公司运营管理分析
        (一)业务模式存在局限性
        (二)战略过度激进,盲目扩张
        (三)违规担保,关联方占款严重
    三、公司财务状况分析
        (一)财务指标分析
        (二)Z-Score模型分析
    四、监管层面分析
        (一)信用评级机构
        (二)债券市场监管机构
第六章 盛运环保债券违约案例的结论与启示
    一、结论
    二、启示
        (一)政府角度
        (二)公司角度
        (三)监管角度
        (四)投资者角度
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]防范企业信用债违约风险[J]. 肖汉.  中国金融. 2018(17)
[2]我国信用债市场风险的特征、影响及对策研究[J]. 张浩.  南方金融. 2018(01)
[3]企业债券违约风险防范——以超日太阳为例[J]. 张继德,翟颖.  财务与会计. 2017(16)
[4]隐性担保、金融中介治理与公司债券市场信息效率[J]. 魏明海,赖婧,张皓.  南开管理评论. 2017(01)
[5]我国债券市场信用违约的特征、风险与应对措施[J]. 刘再杰,李艳.  新金融. 2016(10)
[6]企业债券违约的治理结构重塑——现状、原因与有效规制[J]. 藏波,黄旭,赵幼力.  新金融. 2016(09)
[7]信用风险度量、债券违约预测与结构化模型扩展[J]. 杨世伟,李锦成.  证券市场导报. 2015(10)
[8]公司对外担保违约风险传递机理和影响效应研究——基于上市公司债券利差数据的实证分析[J]. 冷奥琳,张俊瑞,邢光远.  管理评论. 2015(07)
[9]企业信息披露滞后对债券违约风险影响的量化分析[J]. 吴建华,王新军,张颖.  金融经济学研究. 2014(06)
[10]资本结构对财务风险影响的实证研究——基于Z-score模型法和中小板上市公司数据[J]. 孙立新,谢强,余来文.  经济与管理. 2013(07)

硕士论文
[1]上市公司债券违约风险研究[D]. 许文华.北京交通大学 2019
[2]凯迪生态债券违约案例研究[D]. 李松芸.广西大学 2019
[3]中国信用债券违约风险评价研究[D]. 董建言.大连理工大学 2019
[4]基于KMV-LOGIT模型的我国信用债券违约风险影响因素研究[D]. 李丹婷.山东大学 2019
[5]债券违约风险因素及预警研究[D]. 童欣悦.浙江大学 2018
[6]Z模型和KMV模型在我国适用性的对比研究[D]. 段霞.西南财经大学 2012



本文编号：3708399