“暴风科技+浸鑫基金”参与并购MPS案例分析

发布时间：2023-05-10 05:07

　　2014至2019年上半年我国企业并购总金额达34345亿美元,在并购方式的选择中,不少有并购意愿的企业纷纷选择利用并购基金来实施并购,并购基金中的一大分支—“上市公司+PE”型并购基金也逐渐在并购市场上活跃起来,积极参与到并购活动中。该模式并购基金在退出路径方面上相对具有优势,另外,在跨境并购中,对上市公司资金短缺问题提供了解决方案。然而,由于该模式发展时间较短,并购经验仍有欠缺,企业在运用该模式进行并购时应注意防范风险,合理谋划,避免并购的失败。本文以“暴风科技+浸鑫基金”参与对英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A.(以下简称MPS)的并购作为研究案例,采用“文献分析法”和“案例分析法”进行阐述,主要分析上市公司型并购基金在应用过程中可能导致并购失败的原因,为规范上市公司型并购基金的发展、扩大其在上市公司跨境并购中的应用提供经验启示。在此案中,暴风科技联合外部投资者光大资本设立浸鑫基金收购MPS65%的股权,但仅在收购后的两年内MPS就走到了濒临破产的地步,导致浸鑫基金无法顺利退出顺利完成对MPS的收购。在整个并购过程中并购基金虽然各路资本方为基金设立...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外相关研究
        1.2.2 国内相关研究
        1.2.3 国内外文献评述
    1.3 主要研究内容
    1.4 研究方法和创新点
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 文章创新点
第2章 中国并购基金市场发展现状
    2.1 并购市场现状
    2.2 并购基金现状
        2.2.1 私募股权基金相关概念
        2.2.2 私募股权基金市场发展状况
        2.2.3 我国并购基金发展状况
    2.3 “上市公司+PE”并购基金
    2.4 本章小结
第3章 “暴风科技+浸鑫基金”参与并购MPS案例介绍
    3.1 并购背景
        3.1.1 国家对跨境体育产业并购的支持
        3.1.2 企业对体育产业的追捧
        3.1.3 体育转播自身的行业壁垒
    3.2 并购主体
        3.2.1 暴风科技
        3.2.2 MPS
    3.3 并购过程
        3.3.1 并购交易过程
        3.3.2 并购基金的投资情况
    3.4 本章小结
第4章 “暴风科技+浸鑫基金”参与并购MPS案例分析
    4.1 并购动因分析
    4.2 并购细节分析
    4.3 并购MPS对暴风科技财务状况的影响分析
    4.4 并购MPS对暴风科技股价估值的影响分析
    4.5 并购失败原因分析
        4.5.1 并购前海外尽职调查不充分
        4.5.2 并购时未对核心人员做竞业禁止规定
        4.5.3 并购后未加强对并购标的的业务整合
        4.5.4 并购基金的结构化安排未作披露
        4.5.5 并购基金风险与收益不匹配
        4.5.6 并购项目估值与杠杆过高
    4.6 本章小结
第5章 案例结论与启示
    5.1 案例结论
    5.2 案例启示
        5.2.1 实施一体化尽职调查
        5.2.2 加强整合与协同管理
        5.2.3 加强对信息的充分披露
        5.2.4 完善对风险和收益的分配机制
        5.2.5 合理估值并谨慎使用杠杆并购
参考文献
致谢



本文编号：3813093