国债全情境运行对货币供给的作用机理研究

发布时间：2021-10-29 06:49

　　文章采用四部门资产负债表法,从财政资金循环运动视角,动态、系统地考察国债全情境运行即"国债发行与资金运用""国债在二级市场上流通"和"筹集偿债资金与还本付息"对货币供给的作用规律。研究发现,从国债资金全情境运行来看,由于政府存款与基础货币之间因财政收支而在数量上存在此消彼长的对称性特征,完成周流循环的国债最终并不会引起基础货币供给量的增加。也就是说,当国债完成周流循环后,财政赤字不会货币化。在国债存续期间中央银行可以通过吞吐国债阶段性增加或减少基础货币供给,以实现货币政策目标。从国债存续期间来看,财政赤字经中央银行可以被阶段性货币化。相比于中央银行再贷款基础货币供给方式而言,维持一定存量水平的国债规模,更有利于增强金融市场的流动性,对维持金融稳定和经济稳定也具有重要意义。 

【文章来源】：社会科学战线. 2020,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、现代货币供给体系的三元双层结构与政府在货币供给体系中的作用
    1.现代货币供给体系的“三元双层”结构
    2.政府在货币供给体系中的作用
二、“国债发行与资金运用”和“筹集偿债资金与还本付息”对货币供给的作用
    1.国债发行对货币供给的作用
    2.国债资金运用对货币供给的作用
    3.筹集偿债资金对货币供给的作用
    4.国债还本付息对货币供给的作用
三、国债在存续期间流通对货币供给的作用
四、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[6]开启城乡土地产权同权化和资源配置市场化改革新里程[J]. 李江涛,熊柴,蔡继明.  管理世界. 2020(06)
[7]“以地谋发展”模式的衰竭——基于门槛回归模型的实证研究[J]. 刘守英,王志锋,张维凡,熊雪锋.  管理世界. 2020(06)
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本文编号：3464173