扩张性财政政策挤出了非金融企业投资吗?

发布时间：2021-11-07 11:42

　　在当前财政政策逆周期发力被赋予更多期望的背景下,本文基于理论模型并运用22个国家和地区2000—2018年非金融类上市企业数据和结构性财政赤字率数据,实证检验了扩张性财政政策对企业投资的影响。研究发现,扩张性财政政策会对企业固定资产投资产生挤入影响,对研发投资产生挤出影响,且这种影响效果随着企业融资约束水平的上升而增加。进一步考虑企业所处国家或地区的金融发展程度后发现,上述的影响关系在金融发展程度较低的国家和地区表现更明显。本文的发现为探究扩张性财政政策与私人部门投资之间的关系提供了新的经验证据。

【文章来源】： 财政研究. 2020(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
一、引 言
二、理论模型与研究假设
    (一)基本假设
    (二)企业投资决策
    (三)企业的最优选择
三、计量模型设定与数据说明
    (一)计量模型设定
    (二)样本选取和主要变量设定
四、实证结果分析
    (一)结构性财政赤字率对企业投资的影响
    (二)异质性检验
        1.经济周期
        2.融资约束
        3.金融发展程度
    (三)稳健性检验
五、主要结论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]财政支出结构与企业的R&D投入 [J]. 张凯强.  南开经济研究. 2019(02)
[3]地方债务融资对政府投资有效性的影响研究 [J]. 毛锐,刘楠楠,刘蓉.  世界经济. 2018(10)
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[5]僵尸企业的投资挤出效应:基于中国工业企业的证据 [J]. 谭语嫣,谭之博,黄益平,胡永泰.  经济研究. 2017(05)
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[8]融资约束是否抑制了中国民营企业对外直接投资 [J]. 王碧珺,谭语嫣,余淼杰,黄益平.  世界经济. 2015(12)
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本文编号：3481796