基于KMV模型的地方政府债务规模适度性研究——以黑龙江省为例

发布时间：2022-11-03 21:43

　　地方政府债务是地方政府筹措财政收入的一种有效形式,对于弥补地方政府财政赤字、缓解地方政府财政困境发挥了积极的作用。我国地方政府债务规模呈现出逐年增长的态势,偿债压力持续增高,潜在风险突显。对地方政府的举债行为从"量入为出"逐渐转变为"量出制入",是防控地方政府债务风险的有效管理模式。文章通过对黑龙江省2003—2018年之间财政收支及政府债务相关数据进行实证分析,测算出2019—2023年各年间地方政府可担保性财政收入,在考虑违约概率和债务负担率情况下,通过修正的KMV模型计算出该省各年还本付息的最大债务规模,从而确定出各年的剩余债务限额规模水平。地方政府债务规模适度性的确定,将债务风险置于可控制范围之内,可以有效防控地方政府债务风险。 

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、地方政府债务规模评估模型构建
    （一）KMV模型基本原理
    （二）模型构建
        1. 地方政府全部财政收入的基本公式是：
        2. 地方政府刚性支出的基本公式是：
        3. 地方政府可担保财政收入的基本公式是：
        4. 根据KMV模型的基本原理，假设可担保地方政府财政收入（Ft）服从纳维过程，并满足：
        5. 由此推导出可担保财政收入的增长率（μ）和波动率（σ）分别是：
        6. 地方政府债务违约距离（DD）与违约概率（Pd）分别表示为：
        7. 地方政府当年最大债务规模（Dt1）、应偿还的到期本息债务规模（Dt2）及当年剩余债务限额（Dt3）分别表示为：
四、实证分析
    （一）黑龙江省2019—2023年GDP和财政收入预测
        1. 模型建立。
        2. 模型数据选取。
        3. 回归分析。
        4. 预测2019—2023年黑龙江省的GDP及财政收入。
    （二）黑龙江省可担保财政收入测算
    （三）可担保财政收入的波动率和增长率计算
    （四）违约概率和债务规模测定
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于KMV模型的地方政府债务风险防控对策研究——以黑龙江省为例[J]. 张祥华,张梦春,丁华.  会计之友. 2020(02)
[2]债务杠杆与地方政府债务违约风险关系研究[J]. 李祥云,刘松.  当代财经. 2019(11)
[3]基于KMV模型的地方政府债务风险预警研究[J]. 夏诗园.  金融评论. 2019(04)
[4]地方政府性债务风险测度及防范化解对策[J]. 刘文朝,马威,许团.  西南师范大学学报(自然科学版). 2019(05)
[5]地方政府债务面临的风险及其化解路径[J]. 夏传强,蔚海荣.  中国物价. 2019(02)
[6]地方政府举债融资创新再思考[J]. 刘利.  广西社会科学. 2018(12)
[7]偿债能力与地方政府债务违约风险——基于KMV修正模型的实证研究[J]. 洪源,胡争荣.  财贸经济. 2018(05)
[8]防控地方债风险:建立债务公开与审计制度[J]. 林江,邓晓兰,张平,李升,王光俊.  财政监督. 2018(08)
[9]基于KMV模型的我国地方政府性债务风险分析[J]. 姚悦.  长沙理工大学学报(社会科学版). 2017(02)
[10]地方政府债务风险防范对策探究[J]. 王鸿.  财会通讯. 2016 (05)

硕士论文
[1]新形势下地方政府债务适度规模研究[D]. 高佳文.吉林大学 2016



本文编号：3700676