中国封闭式基金折价因素实证研究

发布时间：2022-12-05 06:01

　　封闭式基金的折价问题??在封闭式基金的交易过程中,交易价格低于其净资产价值??是一个颇为奇特的现象,几十年来,尽管世界各国的金融学家和其他方面的经济学专家们一直试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释,但至今仍没有任何一种解释能够做到真正令人信服。中国的封闭式基金发展较晚,但是却出现了比国外更深的折价,并且对于产生这种折价的原因,国内学者给出的解释也并不相同,由此,也产生了中国的“封闭式基金折价之谜”。 本文在借鉴国外已有研究成果的基础上,分别从现代金融理论、投资者情绪理论和基金自身流动性对折价的影响三方面对中国封闭式基金的折价进行了研究,并在研究中首次使用了新的流动性度量模型,解决了以前研究流动性度量不准的问题。 首先,本文从现代金融理论方面对影响中国封闭式基金折价的因素进行了研究,通过对尚在沪深两市交易的38只基金2003年-2006年的数据进行面板数据分析发现,基金的投资流动性、基金业绩、基金持有人结构、基金规模、基金距到期日时间均是影响封闭式基金折价的因素,验证了流动性假说与基金业绩假说在中国的适用性。其次,本文从投资者情绪理论方面对中国封闭式基金折价进行... 

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

英国封闭式基金折价情况

美国封闭式基金折价情况

基金折价相关系数统计分析

【参考文献】：
期刊论文
[1]封闭式基金转开放的套利机制研究[J]. 王怀芳,张人骥.  上海立信会计学院学报. 2007(04)
[2]不完全理性、投资者情绪与封闭式基金之谜[J]. 伍燕然,韩立岩.  经济研究. 2007(03)
[3]封闭式基金转开放问题研究[J]. 耿志民.  福建论坛(人文社会科学版). 2007(02)
[4]中国封闭式基金价格折扣问题研究[J]. 董超,白重恩.  金融研究. 2006(10)
[5]所有者结构与封闭式基金折价[J]. 谷伟,余颖.  数理统计与管理. 2006(03)
[6]投资者情绪理论与中国封闭式基金折价[J]. 黄少安,刘达.  南开经济研究. 2005(04)
[7]美国和我国台湾封闭式基金转开放对我国的启示[J]. 林文顺.  南开经济研究. 2005(01)
[8]再析中国封闭式基金折价之谜[J]. 王擎.  金融研究. 2004(05)
[9]资产流动性、投资者情绪与中国封闭式基金之谜[J]. 刘煜辉,熊鹏.  管理世界. 2004(03)
[10]中国股票收益的非流动性补偿[J]. 吴文锋,芮萌,陈工孟.  世界经济. 2003(07)

硕士论文
[1]我国封闭式基金折价问题研究[D]. 贾鹏.东北财经大学 2005



本文编号：3709827