我国股票型开放式基金投资价值评价研究

发布时间：2023-06-05 19:32

　　开放式基金作为一种新型的投资工具,已经被广大投资者所了解并开始接受,而且拥有广阔的发展空间。但同时我们也看到,同迅速发展的开放式基金市场相比,有关其投资价值评价的研究在我国的发展却相对滞后。因此,通过构建一个符合我国国情的开放式基金价值评价指标体系来评价其绩效表现,具有十分重要的理论和现实意义。 鉴于此,本文在理论研究与实证研究相结合的基础上,紧密结合中国证券市场发展的实际情况,首先阐明了关于开放式基金价值评价的一般理论,然后结合中国证券市场的特点,从基金基本面、风险、风险调整收益、投资管理能力、投资风格、市场表现等六个方面选取了11个评价基金价值的指标,构建了一个适合我国开放式基金特点的、较为全面、系统的价值评价体系,使该评价体系能够较为全面地代表基金投资价值的信息,并利用该体系进行了实证分析。然后通过层次分析法来简化评价信息,以获得最终的综合评价结果。在运用该评价体系对我国2006年1月4日至2007年12月31日的20只开放式基金进行的实证分析中,得出了一些很有意义的结论。 实证研究结果表明,从总体来看,基金的整体表现超过了市场基准组合,但基金风险分散功能并不明显;基金经理人没有...

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【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
1 导论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 相关文献述评
        1.2.1 国外研究文献回顾
        1.2.2 国内研究文献回顾
        1.2.3 评价
    1.3 本文的主要内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的创新之处
    1.5 论文框架
2 证券投资基金价值评价相关理论综述
    2.1 证券投资基金价值评价的理论基础
        2.1.1 马科维茨(Markowits)均值--方差模型
        2.1.2 资本资产定价(CAPM)模型
    2.2 证券投资基金价值评价理论综述
        2.2.1 基金收益的评估方法
        2.2.2 基金风险的评估方法
        2.2.3 风险调整后的收益的评估方法
        2.2.4 股票选择和时机选择能力的评估方法
        2.2.5 基金业绩持续性的评估方法
        2.2.6 基金投资风格的评估方法
        2.2.7 绩效评价的一致性检验
3 我国证券投资基金价值评价体系的构建
    3.1 我国基金价值评价的现状
    3.2 我国基金价值评价的必要性
    3.3 我国基金价值评价体系的设计原则
    3.4 我国基金价值评价体系指标的选取
        3.4.1 基金业绩评价指标
        3.4.2 基金风险评价指标
        3.4.3 风险调整后的收益评价指标
        3.4.4 投资管理能力评价指标
        3.4.5 投资风格评价指标
        3.4.6 市场表现评价指标
    3.5 我国基金价值评价体系的建立
4 我国股票型开放式基金价值评价的实证分析
    4.1 实证设计
        4.1.1 样本的选择
        4.1.2 市场基准的选择
        4.1.3 无风险收益率的确定
    4.2 计算过程与分析
        4.2.1 基金的收益分析
        4.2.2 风险分析
        4.2.3 风险调整收益分析
        4.2.4 选股择时能力分析
        4.2.5 股票集中度和行业集中度分析
        4.2.6 业绩持续性分析
    4.3 我国股票型开放式基金的综合评价
        4.3.1 综合评价方法的选取—层次分析法
        4.3.2 权重的计算
        4.3.3 样本基金的综合评价
5 结论及需进一步研究的问题
    5.1 结论与政策建议
        5.1.1 结论
        5.1.2 政策建议
    5.2 本文的局限性和需进一步研究的问题
        5.2.1 本文的局限性
        5.2.2 需进一步研究的问题
参考文献
致谢



本文编号：3831914