日本对外开放资本市场的经验及启示

发布时间：2023-11-04 15:12

　　为深化我国金融市场改革,稳步推进资本市场开放,本文研究了日本近40年来资本市场的开放进程及其监管思路的变化。研究发现,日本资本市场开放主要涉及开放外来直接投资、允许外资证券公司进入日本市场、开放东京股票交易市场、开放债券发行和衍生品市场等四个方面,在此过程中日本政府的监管思路也从保护国内金融机构逐步转向保护市场。本文结合日本资本市场开放的经验和我国的实际情况,提出了相关启示,对我国资本市场如何实现进一步开放具有借鉴意义。

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
一、引言
二、日本对外开放资本市场的主要历程
三、日本对外开放资本市场的主要内容
    (一) 对内直接投资的开放
        1. 对内证券投资先于对外证券投资开放。
        2. 在关键和安全行业限制对内直接投资。
    (二) 接受外资证券公司成为东京股票交易所会员
        1. 打政策“插边球”延迟股票交易市场开放。
        2. 待本国证券公司成功进入海外市场后再开放国内证券市场。
    (三) 允许外资证券公司在日开展证券业务
        1. 变相推迟外资证券公司进入日本市场。
        2. 外资证券公司进入日本的正负效应。
    (四) 向外资证券公司开放债券发行和衍生品市场
        1. 有序分类推进外资证券公司进入日元债券发行市场。
        2. 逐步开放国内衍生品市场。
四、日本对资本市场的监管思路
    (一) 1970年前的监管:由事后监管转向事前预防
    (二) 1970-1980年代的监管:注重保护国内金融机构
    (三) 1990年代以来的监管:注重保护市场
五、相关启示



本文编号：3860548