中国股票市场监管问题研究

发布时间：2023-12-28 17:38

　　中国股票市场是一个发展中的、年轻的、新兴的市场。自建立伊始,政府作为发展过程中的积极推动者,便已使股票市场深深烙上了政府的印记。至今,中国的股票市场正在经历第五次制度变迁,而每一次变迁都对以往的股票市场监管理念、监管模式提出了严峻的挑战,并不断改变着政府在特定环境中对股票市场的重新认识。 与具有成熟市场体系、发达资本市场的国家相比,中国证券监管最大的特殊性在于,它担负了更多的责任。除了监管,中国的证券监管部门还承担着发展证券市场的任务,而这是国外监管机构不必承担的责任。监管部门职责的多样性与复杂性使得政府监管的取向直接或间接受各利益主体的影响,在此条件下,股市发展自然衍生出一系列问题,政府监管的效果也不理想。 诚如所言:监管永远很难说是足够的。任何一个成功的监管往往都是在过度监管与过松监管之间寻求平衡点。为了改变中国股票市场运行的低效率,对股市进行创新已成为必然之举。那么,中国如何在监管模式、监管举措上进行创新?政府作为监管者应如何合理定位?在最后部分提出了推动中国股市监管创新的几点建议。

【文章页数】：43 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
引言
1.股票市场监管的分析框架
    1.1 股票市场监管的理论基础
        1.1.1 股票市场失灵
        1.1.2 股票市场监管失灵
        1.1.3 股市监管者的合理定位
    1.2 本文的分析框架
        1.2.1 股票市场监管相关研究回顾
        1.2.2 本文的理论假设
2.中国股票市场的制度变迁：基于股市监管的分析
    2.1 中国股票市场第一次制度变迁：1989年至1991年
    2.2 中国股票市场第二次制度变迁：1994年至1995年
    2.3 中国股票市场第三次制度变迁：1996年至1997年
    2.4 中国股票市场第四次制度变迁：1998年至1999年7月
    2.5 中国股票市场第五次制度变迁：2000年以后
3.中国股市监管中存在的问题及其后果
    3.1 中国股市监管中存在的问题
        3.1.1 没有建立完善的信息披露制度
        3.1.2 上市公司质量不高，投资者得不到合理回报
        3.1.3 “政策市”阴影仍挥之不去
        3.1.4 监管理念导致政府对市场的干预过多
        3.1.5 政府信用的过度供给——政府的“隐性担保”
    3.2 对中国股市产生的后果
        3.2.1 市场运行与监管层意图相背离
        3.2.2 股市运行的低效率
4.推动中国股票市场监管创新的几点建议
    4.1 中国股票市场监管创新的战略思路
    4.2 监管创新实施举措
        4.2.1 更新监管理念
        4.2.2 矫正角色定位，解除政府的隐性责任
        4.2.3 强化信息充分披露制度
参考文献
后记



本文编号：3875874