权证对我国证券市场发展的现实意义及其交易制度的完善

发布时间：2024-01-17 18:49

　　权证是世界金融市场上历史悠久、交易活跃的一个金融衍生品种。纵观海外资本市场金融衍生产品的发展历程,权证以其独特的产品设计,成为各国家或地区推出金融衍生产品的首选。近年来,投资者对创新品的需求日益增加,证券交易所之间在产品开发上的竞争日趋激烈,各国或地区竞相推出种类繁多的权证产品。 我国的资本市场经过十余年的发展,已初具规模,但仍然处于新兴并且转轨阶段,主要以股票市场为主,债券市场极不发达,金融衍生产品缺乏,资本市场的整体结构还很不完善。适时推出金融创新产品,推动证券市场的全面发展势在必行。权证作为一种初级金融衍生产品,可以作为我国发展衍生品市场的敲门砖。 十年前,权证也曾在我国出现过,但是由于当时权证品种设计的先天不足,再加上监管的乏力,市场上交易的权证出现了暴涨暴跌现象,最终导致了推出仅四年的权证交易被停止。2005年8月,我国证券市场为了解决股权分置进行改革。为了配合股权分置改革的深入展开,权证作为一种对价支付方式,又开始成为中国证券市场的一个交易品种。权证产品在我国发展空间巨大,但目前国内权证仅仅处于刚发展的阶段,规则的不完善以及对应的市场机制上的缺失,使得权证市场的发展仍有很多...

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
    1.3 研究方法
    1.4 国内外研究现状
2 权证概述
    2.1 权证的定义与分类
        2.1.1 权证的定义
        2.1.2 权证的分类
        2.1.3 权证与期权
    2.2 权证发展简介
        2.2.1 权证发展概述
        2.2.2 权证在海外市场的发展简介
        2.2.3 权证在中国大陆的发展简介
    2.3 权证的特性
    2.4 权证价值的确定及影响因素
        2.4.1 权证的内含价值及其影响因素
        2.4.2 权证的时间价值及其影响因素
3 权证对我国证券市场发展的现实意义
    3.1 权证对投资者的影响和意义
        3.1.1 权证产品为投资者提供了风险管理工具
        3.1.2 权证产品为投资者增加了新的赢利模式
    3.2 权证对发行者的影响和意义
        3.2.1 权证发行对于上市公司的意义
        3.2.2 权证发行对于证券公司经营的意义
    3.3 权证对完善证券市场功能和结构的现实意义
        3.3.1 权证的推出可以提高证券市场的资源配置效率
        3.3.2 权证的推出有利于促进资本市场金融创新
        3.3.3 权证的推出有利于完善证券市场结构,化解金融风险
    3.4 权证对解决股权分置问题的意义
        3.4.1 为相关参与各方提供了一个更加理性思考的对话平台
        3.4.2 为相关参与各方提供了一种合理、有效转移风险的机制
        3.4.3 为投资者提供一个更加广阔的个体决策空间
        3.4.4 有利于提升上市公司的业绩,完善公司的治理结构
4 国内权证交易制度的完善
    4.1 引入做市商制度是权证交易制度发展的必然趋势
        4.1.1 竞价制度与做市商制度
        4.1.2 做市商制度的优势和弊端
        4.1.3 我国引入做市商制度的不同出发点
        4.1.4 我国引入做市商制度的必然性
        4.1.5 在我国引入做市商制度的可行性
        4.1.6 现阶段推行做市商制度可能面临的问题
        4.1.7 现阶段试行做市商制度的构想
    4.2 权证创设制度的完善
        4.2.1 权证创设制度产生的背景
        4.2.2 权证创设制度产生的积极意义
        4.2.3 完善权证创设制度
    4.3 权证T+0 交易制度的完善
        4.2.1 实行 T+0 制度的必要性
        4.2.2 现行权证 T+0 交易的优缺点
        4.2.3 对现行权证 T+0 交易制度的完善
5 结论
致谢
参考文献
附录



本文编号：3879459