我国企业债券市场效率评析及制度创新

发布时间：2024-02-03 08:44

　　本文选题为“我国企业债券市场效率评析及制度创新”，论文以对我国企业债券市场运营效率的实证分析为基础，运用新制度经济学的基本原理对实证结果进行进一步分析，从中寻找有助于提高企业债券市场效率以及市场发展的制度措施。 论文主要分为五章：第一章简要介绍本文的选题依据和研究背景、研究目的及意义、国内外研究现状、结构安排与分析框架等。第二章主要阐述了本文的理论背景，明确了研究企业债券市场效率的主要分析标准，通过对新制度经济学的理论概括，提出分析企业债券市场的基本框架。第三章是企业债券市场效率的实证分析，首先简单回顾了企业债券市场发展的过程，其次以企业债券一级市场和二级市场为分析单元，对企业债券市场的效率进行分析，进而对企业债市场的效率水平进行评价。第四章分析企业债券市场低效率的制度原因，从企业债券一级和二级市场中几方面的重要制度对引起企业债券市场低效率的原因进行了详细阐述。第五章是企业债券市场的制度创新，对企业债券市场的不合理制度设计提出了制度创新的要求，以降低市场的交易成本，提高市场效率。

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1企业债券的发行额度与实际发行规模

实实际际25555148881588883331799932555358883266665444101555注:数据来源于《中国证券期货统计年鉴》(2005)及中央国债公司债券信息部图3.1更为直观地表明了企业债券发行额度的变化。从图中可以看出，1987年到2....

图3.2企业债券、国债、金融债、A股借债率

图3.2企业债券、国债、金融债、A股借债率.2.3发行定价我国企业债券市场的价格可以集中反映在企业债券的利率上。目前，反国企业债券市场供求和竞争关系的企业债券利率机制尚未形成，企业债券率还被行政手段所控制，从而导致了通过市场供求和竞争产生的企业债券无法形成。在我国1993年颁布的....

图3.3企业债券交易规模(97一06)

年一直处于缓慢上升的状态，2002年的成交量较之前上升幅度略有增加，2003年全年以544.5亿元的成交金额达到一个高位之后，2004年回落到低位，05年和06年的成交金额又随着银行间企债市场交易的正式引入而大幅攀升。图3.3直观地显示了这一变化。一一︵一n曰n曰︸n0CU︸日....

图3.4企业债券、国债、A股交易规模(97一06)

图3.3企业债券交易规模(97一06)此外，为衡量企业债券市场交易规模的效率，我将1997年到2006年十年间的企业债、国债、A股的交易规模进行了横向对比。如图3.4所示，由于企业债的成交金额和国债、A股的成交金额相差悬殊，图中企业债的数据折线几乎贴近X轴。以2004年为例，全年....

本文编号：3894028