CVaR方法在投资组合风险管理中的应用研究

发布时间：2024-02-27 20:12

　　CVaR风险测量方法是在VaR风险测量方法的缺陷基础之上产生的，最早是在1999年底由Rockafellar提出，其含义是：组合损失超过VaR的条件均值，反映超额损失的平均水平。它比VaR风险测量方法，更能体现投资组合的潜在风险。 本文研究了CVaR风险测量方法在投资组合理论中的运用，在研究的过程中，力求运用系统理论、归纳演绎、比较与实证分析等研究方法来研究该问题。本文首先从总体上介绍了风险测量方法的发展过程，分析了它们的缺陷，然后再对CVaR风险测量方法进行深入的研究，对其概念、参数选择、计算、性质等方面都作了较详细的探讨，得出的结论是CVaR风险测量方法比传统的风险测量方法拥有更多的优点。其次，对CVaR在投资组合理论中的运用进行了深入的研究，这也是本文的创新之所在，提出了某一项资产对组合CVaR的边际贡献，即边际CVaR，组合中某一项资产在组合CVaR中所占的比例，即成分CVaR，以及一项新资产的加入对现有组合CVaR值的影响，即增量CVaR。这些风险信息对风险管理十分重要，有助于识别全部风险暴露中风险的主要来源，为改进整体风险状况、评估投资机会、分析资产调整对组合风险的...

【文章页数】：60 页

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 本文的主要内容和创新点
        1.3.1 本文的主要内容
        1.3.2 本文的创新点
第二章 文献综述
    2.1 关于VaR的研究
    2.2 关于一致型风险度量和VaR缺陷的研究
    2.3 关于条件在险价值(CVaR)的研究
    2.4 关于投资组合风险管理的研究
第三章 金融市场风险测量方法概述
    3.1 金融风险
        3.1.1 风险
        3.1.2 金融风险
    3.2 金融市场风险测量方法
        3.2.1 灵敏度分析方法
        3.2.2 波动性分析方法
        3.2.3 VaR方法
        3.2.4 CVaR方法
    3.3 本章小结
第四章 CVaR方法在投资组合风险分析中的实证研究
    4.1 投资组合风险分析
        4.1.1 投资组合原理
        4.1.2 投资组合的CVaR
        4.1.3 投资组合风险构成分析
        4.1.4 CVaR在投资决策方面的应用
    4.2 实证分析
        4.2.1 数据选取与处理
        4.2.2 计算结果
        4.2.3 结果分析
        4.2.4 调整后投资组合的风险分析
    4.3 本章小结
第五章 结束语
    5.1 结论
    5.2 本文存在的不足
参考文献
致谢
作者简介
攻读硕士学位期间所发表的学术论文



本文编号：3912914