证券市场溢出效应及时变风险的研究

发布时间：2024-03-02 09:15

　　随着世界经济一体化的不断深入发展,我国的金融体系和金融制度不断完善,使得中国与国际金融市场的联系日趋紧密。在这一背景下,中国金融市场风险不仅会受到自身因素影响,也会与国际金融市场的存在着千丝万缕的相互影响,即称之为溢出效应。在长周期视角下,研究金融风险的传染机制将有助于监管者、投资者对国际宏观金融市场的系统把握。由于对溢出效应非线性传导机制的研究存在晦涩的难点,现有文献主要研究溢出效应的线性方式而忽略非线性溢出效应,这样会造成最终结论判断的重大失误,笔者认为应该将两者同时加以考虑。此外,在探究溢出效应传导机制的同时,也需要兼顾金融市场的政策因素和发展状况对溢出效应传导机制的影响。因而,有必要依据市场结构变化对中国证券市场进行分阶段研究。本文股市溢出效应部分应用了相关积分原理估计跨时间的空间相关概率,结合BP多断点算法确立市场结构性变点,以1996年1月3日至2010年6月30日全球主要证券市场的日数据,分阶段对中国和国际证券市场之间的收益及波动率溢出效应的线性、非线性传导机制进行了实证研究。结果表明中国与国际证券市场之间非线性溢出效应在各阶段都明显强于线性溢出效应。溢出效应的程度也随中...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4-4格力电器势能

95 2006-06-29 164.64 4.52 0.0870 0.8891105 2006-07-13 158.58 4.59 0.1047 1.1032188 2006-11-15 189.49 5.38 0.1076 1.5573"i89"—》yoi:TT:r6——....

图4-5格力电器的时变风险利用上述结束可以算出格力电器在2006年丨月1日至2013年12月31日的

在得到动能和势能后使用公式（4-11)，就可以得到格力电器的时变风险。如图4-5所示。35

图4-6格力电器高风险点对应K线图

对应的K线图如图4-6所示。36

本文编号：3916652