股市波动性特征及与宏观经济波动关系研究

发布时间：2024-03-28 00:21

　　我国的证券市场自1990年上海证券交易所成立以来发展了近二十年,虽然期间经历了不少了困难,但仍取得了瞩目的成就。股票市场在国家经济发展中占有重要地位,同时与人们的生活也有紧密联系。因此对股票市场波动情况的研究尤为重要。以前国内对股市波动的研究大多停留在定性的层面上,本文试图运用模型从定量的层面对我国股市波动性进行研究。因为在现实中宏观经济的变化对股市有重要影响,所以本文在研究了股市波动性的特征的基础上重点研究了股市波动与宏观经济波动之间的关系。 由于信息对股票市场的影响的持续性,股票市场的波动经常呈现出集聚性的特征,即在一段时间内股市波动的大小有相似性。而ARCH类模型是常用来研究这种波动集聚性的模型。因此本文选用了ARCH类模型对上证综指和深证成指的波动性进行了研究,并发现我国股市确实存在这样的ARCH现象。 在此基础上,研究了上证综指和深证成指波动与宏观经济波动之间的关系。宏观经济变量选择了工业增加值,货币供应量,CPI,利率和进出口总额。数据选择了1999年1月到2009年1月的数据(来之CCER数据库)。首先运用ADF检验分析了各序列的平稳性,再用Johansen协整检验分析了...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题的背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 论文研究思路，方法及创新点
2 基于ARCH 类模型的我国股市波动性特征研究
    2.1 理论基础
    2.2 我国股市波动性特征实证研究
3 我国股市波动与宏观经济波动的关系
    3.1 理论基础
    3.2 我国股市波动性与宏观经济波动性关系实证分析
4 全文总结和政策建议
    4.1 全文总结
    4.2 政策建议
致谢
参考文献



本文编号：3940719