几种随机利率下的可转换债券定价

发布时间：2024-06-11 23:39

　　可转换债券同时具有债券性与期权性,因此被投资者所广泛接受。它是一种极为复杂的金融产品。除债权外,还包含着许多期权,如转股权、赎回权、回售权等。特定情形下,发行公司可以选择在债券持有期内赎回可转换债券,投资者可以选择在债券持有期内回售可转换债券,或持有到期转股。这决定了可转换债券定价的复杂性。 Black-Scholes在期权定价方面做出的开创性工作给金融衍生产品定价提供了便捷的方法,许多可转换债券定价理论都基于Black-Scholes期权定价模型发展而来。目前基于股票价格的可转换债券单因素定价模型使用较为广泛,基于股票价格和利率变动的双因素模型仍有待发展。在我国,对于可转换债券的研究仍处于起步阶段,这与投资者对可转换债券的巨大需求极不相称。因此,在理论上对可转换债券的定价进行深入研究很有必要。 本文在前人的工作基础上,针对不同的随机利率模型对可转换债券进行定价。在利率服从几何布朗运动的市场模型下研究了可转换债券不同条款对定价模型的影响。 第一章介绍了可转换债券研究的历史和现状,并阐述了选题依据。 第二章介绍了可转换债券的基本条款,给出鞅定价的预备知识和利率服从几何布朗运动的市场模型。...

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 可转换债券的历史和现状
    1.2 选题依据
    1.3 本文研究框架
第二章 可转换债券定价预备知识
    2.1 可转换债券基本条款及影响其价值的主要因素
    2.2 可转换债券定价主要模型及方法
    2.3 鞅方法预备知识
    2.4 利率服从几何布朗运动下的市场模型
第三章 随机利率下无赎回和回售条款的可转换债券定价
    3.1 基本模型
    3.2 利率服从几何布朗运动时的可转换债券定价
    3.3 利率服从几何布朗运动时跳-扩散模型的可转换债券定价
    3.4 Vasicek利率下的可转换债券定价
    3.5 Vasicek利率下跳-扩散模型的可转换债券定价
第四章 利率服从几何布朗运动时附有赎回条款的可转换债券定价
    4.1 基本模型
    4.2 利率服从几何布朗运动时附有赎回条款的可转换债券定价
第五章 利率服从几何布朗运动时附有回售条款的可转换债券定价
    5.1 基本模型
    5.2 利率服从几何布朗运动时附有回售条款的可转换债券定价
总结
参考文献
致谢



本文编号：3992886