国际现货黄金的波动性预测及其VAR度量的实证研究

发布时间：2024-06-14 18:47

　　国际黄金市场上以伦敦黄金现货为代表的国际现货黄金作为一种投资品种,一般来讲是属于风险比较大的投资,就是所谓的高利润伴随着高风险。国际现货黄金市场的风险管理不仅是投资者关注的焦点之一,而且也是被研究的热点之一。本文采用国际现货黄金2001年11月20日-2009年10月30日的每日00：00收盘价为样本,运用参数及非参数GARCH模型研究了国际现货黄金价格的波动性,并进行了VaR估计及其验证。实证分析结果表明：非参数GARCH模型拟合的波动率比参数GARCH模型更接近真值,对国际现货黄金价格的波动性的预测精度有明显提高；通过对VaR模型进行了实证度量及准确性检验,说明VaR模型可以很好的度量国际现货黄金的风险,而且比较准确可靠。

【文章页数】：40 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4.1:国际现货黄金对数百分收益率直方图及基本统计特征

共258个数据用于模型预测波动性能力的评价。本文采用的数据处理和分析的软件为Eviewss.0[到和Matlab7。图4.1左侧列出了对数百分收益率的直方图，右侧列出了对数百分收益率序列的基本统计特征。由图4.1所示的数据可知，国际现货黄金对数百分收益率序列的均值较小，偏度较小，....

图4.2:国际现货黄金对数百分收益率时序图

百分收益率序列的均值较小，偏度较小，峰度远超过3，具有一定的偏斜、厚尾特征，可以初步判断序列不服从正态分布。同时，由Jarque一Bera}l0]检验表明对数百分收益率序列均明显不服从正态分布。图4.2是对数百分收益率时序图，从图中可以看出国际现货黄金对数百分收益率具有波动的聚集....

本文编号：3994280