招商蛇口换股吸收合并整体上市的财务协同效应研究
发布时间：2024-04-19 23:05
随着中国经济的不断腾飞,国内资本市场逐渐成熟,在我国资本市场运行初期中,企业将利润转移、企业之间的关联交易频繁和同业竞争加剧等弊端愈发明显。2004年TCL成功实施整体上市后,整体上市作为企业改革的新途径被众多企业选择,不仅为企业扩宽了融资渠道,同时也为企业解决B股问题提供了全新的思路。近年来,我国不断发行各项房地产企业改革的政策,房地产企业加入并购重组的行列,吸收合并中小企业,实现整体上市,扩大企业的发展规模。在此背景下,研究企业换股吸收合并整体上市财务协同效应的实现路径,并对实现情况进行分析,为后续企业改革提供一定的借鉴和参考。本文以招商蛇口为例,选择理论与案例研究相互融合的方法,对其换股吸收合并整体上市的财务协同效应进行分析。首先,介绍选题的背景和意义,通过对学者们在换股吸收合并、整体上市以及财务协同效应方面的研究进行回顾和总结,借鉴相关研究启示,寻找研究意义。其次,介绍了文章研究的主要理论和重要概念,探寻企业换股吸收合并形成财务协同效应的理论基础,为后续分析做理论支持。然后,对该案例换股吸收合并整体上市的动因以及实施过程进行介绍,全面了解案例企业。再次,从完善企业治理机制、提高...
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 选题意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 文献综述
1.3.1 国内外换股吸收合并整体上市的文献综述
1.3.2 国内外财务协同效应研究的文献综述
1.3.3 文献评述
1.4 研究思路与方法
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究方法
1.5 研究的创新点
2 相关概念及理论基础
2.1 换股吸收合并整体上市的概念界定
2.1.1 换股吸收合并的定义
2.1.2 整体上市的定义
2.1.3 A+B股企业定义
2.2 财务协同效应的概念界定
2.2.1 财务协同效应的定义
2.2.2 财务协同效应的实现路径
2.2.3 财务协同效应的表现形式
2.2.4 财务协同效应的评价方法
2.3 理论基础
2.3.1 效率理论
2.3.2 交易费用理论
2.3.3 市场势力理论
2.3.4 规模经济理论
2.3.5 协同效应理论
3 招商蛇口换股吸收合并整体上市的动因及过程分析
3.1 换股吸收合并整体上市情况介绍
3.1.1 招商蛇口基本情况介绍
3.1.2 招商地产基本情况介绍
3.2 招商蛇口换股吸收合并招商地产的内部动因
3.2.1 整合资源,优化资源配置
3.2.2 减少企业内部关联交易的发生
3.2.3 完善公司的资本结构
3.2.4 优化资本运作平台,解决B股遗留问题
3.3 招商蛇口换股吸收合并招商地产的外部动因
3.3.1 国有企业混合所有制改革的政策推动
3.3.2 房地产行业并购重组的趋势所迫
3.4 招商蛇口换股吸收合并整体上市的过程
3.4.1 换股吸收合并整体上市的方案介绍
3.4.2 换股吸收合并的流程
3.4.3 换股吸收的价格和换股比例的确定
3.4.4 现金选择权实施
3.4.5 招商地产B股退市
3.4.6 整体上市募集资金计划
3.5 本章小结
4 招商蛇口换股吸收合并整体上市财务协同效应的实现路径分析
4.1 通过完善企业治理机制实现财务协同效应
4.1.1 引入投资者调整股权结构
4.1.2 实施股权激励完善激励机制
4.1.3 调整组织架构完善管理结构
4.2 通过增加企业收益实现财务协同效应
4.2.1 树立品牌形象增加营业收入
4.2.2 调整战略布局扩大收入范围
4.3 通过降低企业成本实现财务协同效应
4.3.1 优化资源配置降低管理成本
4.3.2 多渠道融资降低资本成本
4.3.3 减少关联交易降低交易成本
4.4 本章小结
5 招商蛇口换股吸收合并整体上市财务协同效应的实现情况分析
5.1 财务表现分析
5.1.1 偿债能力
5.1.2 资产运营效率
5.1.3 盈利状况
5.2 现金流量状况分析
5.2.1 经营活动现金流量
5.2.2 投资活动现金流量
5.2.3 筹资活动现金流量
5.3 节税效应分析
5.3.1 延期纳税
5.3.2 税率优惠
5.4 EVA业绩表现分析
5.4.1 经济增加值计算
5.4.2 经济增加值分析
5.5 本章小结
6 研究结论及启示
6.1 研究结论
6.1.1 改善财务表现
6.1.2 优化现金流量
6.1.3 降低企业税务负担
6.1.4 提升EVA业绩表现
6.2 研究启示
6.2.1 选择恰当的并购对象
6.2.2 选择合适的融资方式
6.2.3 充分进行资源整合
6.3 研究不足
参考文献
致谢
攻读硕士期间取得的科研成果
本文编号：3958513
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 选题意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 文献综述
1.3.1 国内外换股吸收合并整体上市的文献综述
1.3.2 国内外财务协同效应研究的文献综述
1.3.3 文献评述
1.4 研究思路与方法
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究方法
1.5 研究的创新点
2 相关概念及理论基础
2.1 换股吸收合并整体上市的概念界定
2.1.1 换股吸收合并的定义
2.1.2 整体上市的定义
2.1.3 A+B股企业定义
2.2 财务协同效应的概念界定
2.2.1 财务协同效应的定义
2.2.2 财务协同效应的实现路径
2.2.3 财务协同效应的表现形式
2.2.4 财务协同效应的评价方法
2.3 理论基础
2.3.1 效率理论
2.3.2 交易费用理论
2.3.3 市场势力理论
2.3.4 规模经济理论
2.3.5 协同效应理论
3 招商蛇口换股吸收合并整体上市的动因及过程分析
3.1 换股吸收合并整体上市情况介绍
3.1.1 招商蛇口基本情况介绍
3.1.2 招商地产基本情况介绍
3.2 招商蛇口换股吸收合并招商地产的内部动因
3.2.1 整合资源,优化资源配置
3.2.2 减少企业内部关联交易的发生
3.2.3 完善公司的资本结构
3.2.4 优化资本运作平台,解决B股遗留问题
3.3 招商蛇口换股吸收合并招商地产的外部动因
3.3.1 国有企业混合所有制改革的政策推动
3.3.2 房地产行业并购重组的趋势所迫
3.4 招商蛇口换股吸收合并整体上市的过程
3.4.1 换股吸收合并整体上市的方案介绍
3.4.2 换股吸收合并的流程
3.4.3 换股吸收的价格和换股比例的确定
3.4.4 现金选择权实施
3.4.5 招商地产B股退市
3.4.6 整体上市募集资金计划
3.5 本章小结
4 招商蛇口换股吸收合并整体上市财务协同效应的实现路径分析
4.1 通过完善企业治理机制实现财务协同效应
4.1.1 引入投资者调整股权结构
4.1.2 实施股权激励完善激励机制
4.1.3 调整组织架构完善管理结构
4.2 通过增加企业收益实现财务协同效应
4.2.1 树立品牌形象增加营业收入
4.2.2 调整战略布局扩大收入范围
4.3 通过降低企业成本实现财务协同效应
4.3.1 优化资源配置降低管理成本
4.3.2 多渠道融资降低资本成本
4.3.3 减少关联交易降低交易成本
4.4 本章小结
5 招商蛇口换股吸收合并整体上市财务协同效应的实现情况分析
5.1 财务表现分析
5.1.1 偿债能力
5.1.2 资产运营效率
5.1.3 盈利状况
5.2 现金流量状况分析
5.2.1 经营活动现金流量
5.2.2 投资活动现金流量
5.2.3 筹资活动现金流量
5.3 节税效应分析
5.3.1 延期纳税
5.3.2 税率优惠
5.4 EVA业绩表现分析
5.4.1 经济增加值计算
5.4.2 经济增加值分析
5.5 本章小结
6 研究结论及启示
6.1 研究结论
6.1.1 改善财务表现
6.1.2 优化现金流量
6.1.3 降低企业税务负担
6.1.4 提升EVA业绩表现
6.2 研究启示
6.2.1 选择恰当的并购对象
6.2.2 选择合适的融资方式
6.2.3 充分进行资源整合
6.3 研究不足
参考文献
致谢
攻读硕士期间取得的科研成果
本文编号：3958513
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/3958513.html