投资组合保险策略及其实证研究

发布时间：2022-11-12 15:48

　　2008年由美国次贷危机引起的华尔街风暴,导致全球股市应声大跌,进而演变成为全球性的金融危机。这个过程发展之快,数量之大,影响之巨,可以说是人们始料不及的,许多投资者甚至是政府的财富大量缩水。因此如何把握住投资收益和风险的控制平衡问题始终是金融投资领域和投资决策中的核心内容之一。投资组合保险便是保证有价证券的价值不低于某一确定的水平,可使拥有高度分散化证券组合的投资者从股票市场的价格上升中获得利润,但又避免股票市场价格下跌所带来的损失的强有效措施。 正如中国股市无法在全球化经济下独善其身,本文在充分研究各类投资组合保险的基础上,在实证分析中拟将上海市场和深圳证券市场互为参照,引用修正夏普比率、平均超额回报等绩效指标比较分析上海深圳两类证券市场三种最为典型的组合保险策略（OBPI、CPPI、CM）的绩效水平。本论文将两个市场的投资时期分为多头、盘整和空头时期,运用EVIEWS等统计软件分析组合保险前后波动性情况以及各类时期组合保险绩效最优情况,并且将影响组合保险绩效的投保比例,乘数等因素深入研究得出实证结论。 本文的创新点在于提出利用深圳证券市场作为上海证券市场组合保险绩效的... 

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 概论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 国内外文献综述
        1.3.1 对组合保险的理论研究
        1.3.2 对组合保险的实证检验研究
        1.3.3 对研究现状的评述
    1.4 研究方法和技术路线
第2章 投资组合保险理论研究
    2.1 投资组合保险分类
        2.1.1 静态投资组合保险
        2.1.2 复制性卖权策略
        2.1.3 CPPI策略
        2.1.4 CM策略
        2.1.5 TIPP策略
第3章 研究方法和实证设计
    3.1 调整法则
    3.2 投资组合保险的绩效评估指标
        3.2.1 平均机会成本
        3.2.2 平均超额回报
        3.2.3 捕捉率
        3.2.4 特雷诺指数
        3.2.5 修正夏普比率
    3.3 样本选取
    3.4 基本假设及实证方法
        3.4.1 基本假设
        3.4.2 实证方法
第4章 实证结果研究
    4.1 两个市场证券指数走势分析
    4.2 投资组合保险收益率波动性分析
    4.3 两个市场组合保险前后收益率波动的检验
    4.4 两个市场不同时期组合保险策略最终资产价值比较分析
    4.5 两个市场不同时期各组合保险策略交易费用比较分析
    4.6 两个市场不同时期组合保险策略绩效评价指标比较分析
结论
参考文献
致谢
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]动态投资组合保险模型优化研究[J]. 姚远,史本山,李新.  系统工程学报. 2009(05)
[2]投资组合保险策略绩效的随机占优检验[J]. 崔晓东,郑玉华.  系统工程. 2009(05)
[3]基于混合正态分布的风险价值度量[J]. 郑玉华,崔晓东.  财经问题研究. 2009(05)
[4]基于离散近似迭代法的多阶段M-V投资组合优化[J]. 张鹏.  数学的实践与认识. 2009(08)
[5]离散时间投资组合保险策略CPPI及其实证分析[J]. 何涛.  数理统计与管理. 2008(04)
[6]TIPP投资组合保险策略的实证检验[J]. 段玉娟,史本山.  西南交通大学学报(社会科学版). 2008(02)
[7]夏普比率在投资管理中的应用探索[J]. 宋红雨.  统计与决策. 2006(24)
[8]基于VaR的权变投资组合保险策略及实证分析[J]. 邹小芃,钱英,余君.  数理统计与管理. 2006(02)
[9]常数比例投资组合保险（CPPI）策略——捐赠型基金投资策略的最优选择[J]. 程兵,魏先华.  应用数学学报. 2005(03)
[10]投资组合保险策略的蒙特卡洛实证比较分析[J]. 杜少剑,陈伟忠,刘元海.  中国矿业大学学报. 2005(03)



本文编号：3706646