房地产上市公司前瞻性信息披露的有用性研究 ——以万科A为例

发布时间：2022-12-05 07:45

　　随着我国资本市场不断发展,各行业上市公司经营方式呈现多样化,传统的信息披露规制已经不能满足信息使用者的需求。2002年,中国引入MD＆A制度,作为对强制性信息披露的补充,要求各上市公司将有关公司未来发展的前瞻性信息加以披露和规范。前瞻性信息相比历史性财务信息,对市场需求者具备更高的应用价值。但实践中发现,前瞻性信息的供给在质和量等方面至今远不能满足投资者的需求,主要体现在两个方面:第一,由于各行业的特殊性,通用的披露规则不能完全适用于所有行业,使得强制性信息披露规制的针对性和有效性大打折扣;第二,同行业内各上市公司的经营状况、管理水平和自愿信息披露的程度参差不齐,没有统一的披露模式,导致前瞻性信息披露的数量、质量在公司间差异明显。房地产行业与我国大多数制造业不同,其特殊的经营周期和会计核算,使得通用规则的有效性大大降低,而传统的会计信息并不能准确反映上市公司的经营状况,寻找更可靠的前瞻性指标来缓解此类问题显得尤为必要。本文立足于为房地产上市公司的前瞻性信息披露提供规范化建议,使投资者可以透过与公司未来发展战略有关的前瞻性信息,观察上市公司的投资决策,并以此观察行业动态,以万科为例对房地... 

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
    1.3 研究内容、方法和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究的技术路线
    1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述与相关理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 “管理层讨论与分析”及前瞻性信息的有用性研究
        2.1.2 前瞻性信息披露机制的研究
        2.1.3 房地产行业及其上市公司的信息披露
        2.1.4 现有文献综评及本文的特色与贡献
    2.2 相关理论
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 信号传递理论
        2.2.3 有效市场理论
第3章 房地产行业前瞻性信息披露及其特殊性
    3.1 上市公司前瞻性信息披露概述
    3.2 房地产上市公司信息披露的行业特殊性
    3.3 房地产上市公司前瞻性信息的确定及其应用意义
        3.3.1 第一时间梯度指标—新增土地储备
        3.3.2 第二时间梯度指标..新开工面积、施工面积
        3.3.3 第三时间梯度指标..预售面积、竣工面积、结算面积、存货周转率
第4章 万科公司前瞻性信息披露的案例分析
    4.1 万科公司简介
    4.2 万科前瞻性信息披露在行业内具有示范作用
    4.3 万科前瞻性信息披露的现状与历史演进
        4.3.1 万科前瞻性信息披露现状—以2016年为例
        4.3.2 万科前瞻性信息的历史演进与制度完善
第5章 万科前瞻性量化信息的有用性研究
    5.1 房地产公司前瞻性信息披露有用性的理论分析
        5.1.1 前瞻性信息为投资者与利益相关者提供有效参考
        5.1.2 前瞻性信息可以规避会计信息失真的问题
        5.1.3 前瞻性信息可以规避公司股价与行业景气的背离现象
    5.2 万科前瞻性信息与行业数据的一致性与差异性分析
        5.2.1 新增土地储备面积的对比分析
        5.2.2 新开工面积的对比分析
        5.2.3 竣工面积的对比分析
        5.2.4 销售面积的对比分析
    5.3 万科拿地数据对房价预测的有用性检验
        5.3.1 样本数据的选择
        5.3.2 万科拿地量与上海房价指数的相关性分析
        5.3.3 万科拿地量与上海房价指数的协整检验
    5.4 万科新开工面积数据对房价预测的有用性检验
        5.4.1 样本数据选择
        5.4.2 万科新开工面积与房价指数的相关性分析
        5.4.3 万科新开工面积与上海房价指数的协整检验
    5.5 实证研究结果
第6章 结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 案例启示
    6.3 关于房地产上市公司前瞻性信息披露的改进建议
        6.3.1 房地产行业前瞻性信息披露指标的甄选
        6.3.2 房地产行业前瞻性信息披露机制的规范化建议
    6.4 对后续研究的建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]房地产上市公司自愿性信息披露现状研究[J]. 黄科登.  会计师. 2014(23)
[2]盈余质量与前瞻性信息披露:正向补充还是负向替代?[J]. 汪炜,袁东任.  审计与经济研究. 2014(01)
[3]房地产上市公司信息披露质量与盈余管理研究[J]. 卞思宇,赵息.  沈阳工业大学学报(社会科学版). 2014(01)
[4]管理层讨论与分析中前瞻性信息披露研究[J]. 马启昀.  商场现代化. 2013(11)
[5]我国创业板市场上市公司MD＆A信息披露现状研究[J]. 王宗萍,王强,李璇.  经济与管理评论. 2013(02)
[6]前瞻性信息缓解了信息不对称吗?[J]. 程新生,谭有超,程昱.  财经研究. 2013(03)
[7]中国房地产上市公司信息披露质量与股权融资成本的实证研究[J]. 朱恚佃,蒋琰.  南京财经大学学报. 2013(01)
[8]房地产企业会计信息披露存在的问题及治理措施[J]. 徐杰.  中国市场. 2012(39)
[9]公司价值、自愿披露与市场化进程——基于定性信息的披露[J]. 程新生,谭有超,许垒.  金融研究. 2011(08)
[10]上市公司“管理层评述”信息披露质量研究——基于房地产行业数据的分析[J]. 侯增周.  财会通讯. 2011(09)

硕士论文
[1]上市公司治理结构对自愿性信息披露的影响研究[D]. 牟泽珍.首都经济贸易大学 2010
[2]我国上市公司“管理层讨论与分析”有用性研究[D]. 李锋森.厦门大学 2007



本文编号：3709985