HY基金对JU公司的股权投资决策研究
发布时间：2024-02-02 14:50
JU公司是一家航空零部件制造商,拟以投前估值8.41亿元进行增资扩股,本轮募集资金共1.4亿元,定向邀请包括HY基金在内的6家财务投资者参与认购。HY基金是一家国资控股投资基金管理机构,当前面临着是否要投资JU公司股权的现实决策问题。本研究将此问题分解为以下三个问题:一是JU公司是否是优势企业;二是投资JU公司股权对价是否合理;三是投资收益率是否能覆盖资金成本并且风险管控措施是否能保障投资收益的实现。基于我国的航空零部件行业特征和国内外相关研究成果,整合项目评价、价值评估、收益测算和风险控制三大环节,构建HY基金对JU公司股权投资的决策体系。在项目评价环节,通过分析标的公司的内部治理、核心竞争力、发展战略和财务状况,回答“JU公司是否是优势企业”的问题;在价值评估环节,根据标的公司特点挑选价值评估模型,计算得出其股权价值,通过对比本次投资定价,回答“投资JU公司股权对价是否合理”的问题;在收益测算和风险控制环节,进行退出方式可行性分析,并针对不同的退出渠道做出成本收益分析。同时,总结本次股权投资将面临的潜在风险因素,并从风险把控的角度逐一制定相应的投前应对措施,进行风险控制效果分析,回...
【文章页数】：85 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于私募基金股权投资决策项目评价的研究
1.2.2 关于私募基金股权投资决策价值评估的研究
1.2.3 关于私募基金股权投资决策收益测算和风险控制的研究
1.3 研究方法与内容
第二章 构建HY基金对JU公司股权投资的决策体系
2.1 JU公司与HY基金股权投资原则的匹配度分析
2.1.1 HY基金及其投资原则
2.1.2 JU公司及其增资扩股方案
2.1.3 匹配度分析
2.2 JU公司所在航空零部件行业分析
2.2.1 航空零部件行业产业链分析
2.2.2 航空零部件行业现状及增长驱动因素分析
2.2.3 航空零部件行业经营特征及财务特征分析
2.3 建立股权投资决策体系
2.3.1 选取项目评价指标
2.3.2 选取价值评估方法
2.3.3 设立HY基金股权投资决策流程
2.4 本章小结
第三章 JU公司股权投资项目评价分析
3.1 内部治理分析
3.1.1 股权结构及组织架构
3.1.2 企业家特征和核心团队专业素养
3.2 核心竞争力分析
3.2.1 经营业务分析
3.2.2 竞争格局分析
3.2.3 质量管理分析
3.2.4 资质认证分析
3.2.5 客户渠道分析
3.3 发展战略分析
3.3.1 发展规划
3.3.2 内外部环境分析
3.3.3 战略选择
3.4 财务状况分析
3.4.1 现金流量质量分析
3.4.2 横向对比企业选取
3.4.3 偿债能力状况分析
3.4.4 资产营运状况分析
3.4.5 财务效益状况分析
3.4.6 发展能力状况分析
3.5 本章小结
第四章 JU公司股权投资项目估值分析
4.1 价值评估模型的选取
4.1.1 JU公司特点
4.1.2 经营剩余收益模型的适用性
4.1.3 经营剩余收益模型的应用前提检验及应用步骤
4.2 估值参数分析与预测
4.2.1 高速增长期n的预测
4.2.2 永续增长率g的预测
4.2.3 经营资本成本k的预测
4.2.4 税后经营收益OI的预测
4.2.5 净经营资产NOA的预测
4.2.6 各年剩余经营收益的计算
4.3 股权价值计算
4.3.1 经营剩余收益模型估值结果
4.3.2 投资定价合理性分析
4.4 本章小结
第五章 JU公司股权投资项目收益测算及风险控制
5.1 投资收益测算
5.1.1 股权投资退出方式及可行性分析
5.1.2 成本收益测算
5.2 投资风险及控制策略分析
5.2.1 公开发行失败风险及控制策略分析
5.2.2 无法完成业绩承诺风险及控制策略分析
5.2.3 内部经营与管理风险及控制策略分析
5.3 对基金公司进行股权投资决策的建议
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录1 2017年-2020年JU公司资产负债表
附录2 2017年-2020年JU公司利润表
附录3 2017年-2020年JU公司现金流量表
附录4 2017年-2020年JU公司调整后资产负债表
附录5 2017年-2020年JU公司调整后利润表
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
本文编号：3892840
【文章页数】：85 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于私募基金股权投资决策项目评价的研究
1.2.2 关于私募基金股权投资决策价值评估的研究
1.2.3 关于私募基金股权投资决策收益测算和风险控制的研究
1.3 研究方法与内容
第二章 构建HY基金对JU公司股权投资的决策体系
2.1 JU公司与HY基金股权投资原则的匹配度分析
2.1.1 HY基金及其投资原则
2.1.2 JU公司及其增资扩股方案
2.1.3 匹配度分析
2.2 JU公司所在航空零部件行业分析
2.2.1 航空零部件行业产业链分析
2.2.2 航空零部件行业现状及增长驱动因素分析
2.2.3 航空零部件行业经营特征及财务特征分析
2.3 建立股权投资决策体系
2.3.1 选取项目评价指标
2.3.2 选取价值评估方法
2.3.3 设立HY基金股权投资决策流程
2.4 本章小结
第三章 JU公司股权投资项目评价分析
3.1 内部治理分析
3.1.1 股权结构及组织架构
3.1.2 企业家特征和核心团队专业素养
3.2 核心竞争力分析
3.2.1 经营业务分析
3.2.2 竞争格局分析
3.2.3 质量管理分析
3.2.4 资质认证分析
3.2.5 客户渠道分析
3.3 发展战略分析
3.3.1 发展规划
3.3.2 内外部环境分析
3.3.3 战略选择
3.4 财务状况分析
3.4.1 现金流量质量分析
3.4.2 横向对比企业选取
3.4.3 偿债能力状况分析
3.4.4 资产营运状况分析
3.4.5 财务效益状况分析
3.4.6 发展能力状况分析
3.5 本章小结
第四章 JU公司股权投资项目估值分析
4.1 价值评估模型的选取
4.1.1 JU公司特点
4.1.2 经营剩余收益模型的适用性
4.1.3 经营剩余收益模型的应用前提检验及应用步骤
4.2 估值参数分析与预测
4.2.1 高速增长期n的预测
4.2.2 永续增长率g的预测
4.2.3 经营资本成本k的预测
4.2.4 税后经营收益OI的预测
4.2.5 净经营资产NOA的预测
4.2.6 各年剩余经营收益的计算
4.3 股权价值计算
4.3.1 经营剩余收益模型估值结果
4.3.2 投资定价合理性分析
4.4 本章小结
第五章 JU公司股权投资项目收益测算及风险控制
5.1 投资收益测算
5.1.1 股权投资退出方式及可行性分析
5.1.2 成本收益测算
5.2 投资风险及控制策略分析
5.2.1 公开发行失败风险及控制策略分析
5.2.2 无法完成业绩承诺风险及控制策略分析
5.2.3 内部经营与管理风险及控制策略分析
5.3 对基金公司进行股权投资决策的建议
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录1 2017年-2020年JU公司资产负债表
附录2 2017年-2020年JU公司利润表
附录3 2017年-2020年JU公司现金流量表
附录4 2017年-2020年JU公司调整后资产负债表
附录5 2017年-2020年JU公司调整后利润表
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
本文编号：3892840
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