创始人控制权维持路径及其影响研究——以金科股份为例

发布时间：2024-01-31 00:17

　　近年来,创始人与外部投资者之间的控制权之争屡见不鲜。企业创始人为实现企业快速发展,通常会引入外部投资者。然而融资行为可能会造成股权稀释,加大创始人控制权转移风险。因此,本文研究创始人控制权维持路径及创始人控制权维持产生的影响,可为创始人防范融资过程中的控制权转移、上市公司面临控制权之争时维持控制权提供借鉴,也可为完善相关制度、规范控制权争夺与维持的方式提供参考。本文首先通过对相关文献的归纳整理,对创始人和控制权概念进行界定,并从理论层面研究创始人控制权维持问题。其次,本文对分析过程中使用的基础理论进行梳理,并构建了分析创始人维持控制权路径的一般框架,创始人主要从制度安排和资源配置两种路径维持控制权,两种路径并非对立,可以相互融合。本文还从企业绩效、市场反应、公司治理三个维度构建理论框架分析创始人控制权维持产生的影响。本文以金科股份控制权之争为例,分析创始人控制权维持的路径及影响。研究结论如下:第一,金科股份创始人控制权危机成因主要是创始人财务性资源减少、融资过程中缺乏对控制权转移风险的防范。第二,创始人可通过制度安排维持控制权,包括修订公司章程和使用相关法律法规来增加己方权力或限制对手...

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图4-72012-2016年金科股份营业总收入单位：亿元资料来源：choice金融终端数据库

创始人控制权维持路径及其影响研究——以金科股份为例48黄红云对职工董事关系性资源的配置，是其掌握董事会控制权的保障。直至2020年金科股份控制权转移风险解除，融创系都没有对金科股份的董事会决议产生实际影响。但这种关系性资源的配置，也使得董事会变成了黄红云系管理层的“一言堂”。4.....

图4-8金科股份与房地产行业净资产收益率中位值对比（%）

创始人控制权维持路径及其影响研究——以金科股份为例52表4-16金科股份战略签约销售完成情况及土地储备面积年份目标战略签约销售金额目标实际战略签约销售金额总可售面积2017500亿元630亿元460亿平方米2018800亿元1155亿元700亿平方米20191100亿元1814亿....

本文编号：3890616