新派公寓REITs融资风险管理的研究

发布时间：2024-02-01 14:57

　　新派公寓REITs(房地产信托投资基金)作为首单登陆我国深交所的住房租赁类REITs,响应了住房不炒的国家战略号召,有效盘活了租赁住房资产,扩大了住房租赁企业的融资渠道。然而,作为新拓展的渠道,也会为发行方带来一定的融资风险。因此,对REITs的融资风险管理进行研究,有利于控制风险,明确REITs的未来发展方向,增加市场对此类创新金融产品的接受度。本文分析了新派公寓构建REITs进行融资的步骤,采用案例分析法与定性分析法,识别出12个可能的风险因素,进而采用AHP层次分析法和模糊评价法进行评估并解释该因素如何影响融资风险,得出最主要的影响因素为外部的政策法规因素、流动性因素、信用评级因素,内部的管理模式因素、租金收益、资金运用因素、道德因素。然后,根据融资风险管理理论提出相应的控制措施,减小融资风险。通过对REITs的风险管理进行研究,有助于新派公寓加大融资规模与拓宽融资渠道,助力长租公寓行业发展。

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
主要符号表
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容与创新点
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 创新点
    1.4 研究方法与技术路线
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技术路线
2 基本概念及理论基础
    2.1 REITs概念及分类
        2.1.1 REITs的概念
        2.1.2 REITs的分类
    2.2 融资风险管理的概念
        2.2.1 融资风险的概念
        2.2.2 融资风险管理的三阶段
    2.3 理论基础
        2.3.1 优序融资理论
        2.3.2 信用增级理论
        2.3.3 股东财富最大化理论
3 新派公寓REITs案例介绍
    3.1 融资背景
    3.2 交易结构
    3.3 构建过程
        3.3.1 开发建设公寓项目作为底层资产
        3.3.2 通过赛富基金构建REITs
        3.3.3 新派公寓REITs实现在交易所流通转让
4 新派公寓REITs案例分析
    4.1 新派公寓REITs融资风险因素识别
        4.1.1 融资风险识别方法
        4.1.2 风险识别结果——外部融资风险因素
        4.1.3 风险识别结果——内部融资风险因素
    4.2 新派公寓REITs融资风险综合评估
        4.2.1 评估指标体系选取
        4.2.2 评估指标权重确定
        4.2.3 综合评估模型构建
        4.2.4 REITs融资风险因素评估结果分析
    4.3 新派公寓控制REITs融资风险的建议
        4.3.1 控制流动性风险的建议
        4.3.2 提高信用评级
        4.3.3 改进管理模式以降低道德因素带来的风险
        4.3.4 通过保证收益的稳定性降低融资风险
        4.3.5 加强REITs融资中的资金管理
5 结论及建议
    5.1 研究结论
    5.2 促进我国长租公寓REITs发展的建议
        5.2.1 明确REITs对长租公寓市场的重要地位
        5.2.2 积极推进政策落实和立法保障
        5.2.3 引导住房公积金投资长租公寓资产证券化产品
    5.3 不足及展望
参考文献
致谢
附录



本文编号：3892312