我国上市公司融资决策的同伴效应研究

发布时间：2021-11-04 01:43

　　以我国2001-2017年上市公司面板数据研究公司融资决策的同伴效应。研究结论表明:我国上市公司不是孤立地进行融资决策,在很大程度上会参考同伴公司的融资决策行为,并且同伴公司融资决策的影响程度远大于公司自身特征的影响;公司融资决策中的同伴效应起作用的主要渠道是行动,即同伴公司的平均杠杆率变化;融资的同伴效应具有较大的异质性,行业领导者对行业追随者的融资决策是不敏感的,竞争程度较高行业的公司融资同伴效应表现较为明显。研究的结论具有重要的政策意义,政府应充分利用同伴效应的"外溢性"影响,加强产能过剩行业的去杠杆力度,鼓励高新技术产业的发展。 

【文章来源】：经济问题. 2020,(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究数据和变量选择
    (一)研究数据和样本来源
    (二)变量选择
        1.融资决策的衡量指标:
        2.同伴公司的平均特征和公司个体特征的指标:
    (三)数据的描述性统计分析
四、融资决策同伴效应的识别
    (一)构建融资决策同伴效应存在性识别模型
    (二)工具变量的选择
    (三)同伴效应存在性的检验
    (四)公司融资决策同伴效应的基准计量模型
五、融资决策同伴效应的异质性分析
六、融资决策同伴效应作用渠道的识别
七、稳健性检验
八、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业资本结构决策行为的“同伴效应”——来自深沪两市A股上市公司面板数据的实证检验[J]. 钟田丽,张天宇.  南开管理评论. 2017(02)
[2]我国上市公司资本结构“同群效应”研究[J]. 陆蓉,王策,邓鸣茂.  经济管理. 2017(01)
[3]高管股权激励与资本结构动态调整[J]. 盛明泉,张春强,王烨.  会计研究. 2016(02)
[4]企业研发投入与资本结构选择——基于非债务税盾视角的分析[J]. 王亮亮,王跃堂.  中国工业经济. 2015(11)
[5]产业竞争下的民企资本结构选择——兼以苏宁云商为例[J]. 李曜,丛菲菲.  会计研究. 2015(04)
[6]我国上市公司资本结构决定因素的实证研究[J]. 邢天才,袁野.  宏观经济研究. 2013(02)
[7]山西省上市公司资本结构影响因素的实证分析[J]. 李洁,段文政.  经济问题. 2012(10)
[8]资本结构与企业绩效的互动关系研究——基于创业板上市公司的实证检验[J]. 陈德萍,曾智海.  会计研究. 2012(08)
[9]学习效应、通胀目标变动与通胀预期形成[J]. 李成,马文涛,王彬.  经济研究. 2011(10)
[10]产权性质、债务税盾与资本结构[J]. 王跃堂,王亮亮,彭洋.  经济研究. 2010(09)



本文编号：3474753