我国股市风险压力的识别及预警指标体系的探究

发布时间：2021-11-05 02:11

　　随着经济全球化步伐的加快,整体的金融市场也变得更加复杂多变,机遇和与挑战并存,一边是金融产品和制度的快速发展和完善,另一边却是金融风险联动性和破坏力的增大。由于我国金融市场还处于一个刚刚起步并不完善的阶段,所以自身抵抗风险的能力并不强,这就要求我们做好事前监测和防范的工作。而素有“国民经济的晴雨表”之称的股票市场,高收益高风险的特性使得其市场表现在金融风险爆发过程中尤为突出,因此,通过选取有效的指标建立风险预警指标体系来对股票市场的风险进行监测和分析迫在眉睫。本文主要以我国股票市场压力指数以及预警指标体系为主要研究内容,首先在前人研究的基础上,详细总结与阐述了风险、以及风险识别方法,然后对股票市场风险影响因素进行分析,从而选出与风险可能有关的备选指标,随后利用我国股票市场的历史数据分析和建立股市风险压力指数并以此为依据选取股市风险预警指标,通过因子分析对我国2006年——2016年间的股市风险因素进行了识别。对预警指标整体建立Logit风险预警模型,并对各个指标分别建模,将预测得到的2017年数据带入Logit模型从而得到2017年股市风险程度的量化。本文构造了股票市场压力指数来反映股... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：92 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

(124.10-2}1fi.4上证综指走势

南京大学硕士学位论文２、偏度为－０．３４＜?０，这说明序列分布存在较长的左拖尾，具有厚尾特３、ＪＢ统计量约为３５３５，Ｐ值为０，拒绝正态分布的假设。??）波动率聚集??从对数收益率序列的线性图中我们可以看出，收益率的波动在某段时间较大，而在另外某些时间段内持续较小，这就是股票波动的聚集现象，分布的波动较为均匀。聚集现象也就是说过去的波动对市场未来的波动向而减缓的影响。??１０．０－］???

通过对股票收益率和股指变化的对比，我们可以看到，在股指下跌时收益率??往往更加剧烈，即收益率存在的杠杆性。在股指收益率下跌时，投资者的反??眼可见的高于相同程度的涨幅他们所给予的反映，也就是说，收益率下跌会??场造成更大的影响。??５波动率建模和参数估计??５．?１检验收益序列平稳性——ＡＤＦ检验??表４－２上证综指收益率单位根检验??Ｎｕｌｌ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ；?ＬＮＲ?ｈａｓ?ａ?ｕｎｉｔ?ｒｏｏｔ??Ｅｘｏｇｅｎｏｕｓ：?Ｃｏｎｓｔａｎｔ??Ｌａｇ?Ｌｅｎｇｔｈ．?０?（Ａｕｔｏｍａｔｉｃ?－?ｂａｓｅｄ?ｏｎ?ＳＩＣ，?ｍａｘｌａｇ＝３０）??ｔ－Ｓｔａｔｉｓｔｉｃ?Ｐｒｏｂ．＊??

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市风险预警指标体系分析[J]. 魏伟,国世平.  深圳大学学报(人文社会科学版). 2017(02)
[2]基于GA-ANN的中国金融安全预警系统设计及实证分析[J]. 肖斌卿,杨旸,李心丹,颜建晔.  系统工程理论与实践. 2015(08)
[3]基于马尔科夫区制转移模型的中国金融风险预警研究[J]. 王春丽,胡玲.  金融研究. 2014 (09)
[4]基于股指波动率的股市压力指数构建[J]. 李敏波.  金融理论与实践. 2013(05)
[5]构建中国的“金融失衡指数”:方法及在宏观审慎中的应用[J]. 陈雨露,马勇.  中国人民大学学报. 2013(01)
[6]中国金融风险预警系统的构建研究——基于K-均值聚类算法和BP神经网络[J]. 李梦雨.  中央财经大学学报. 2012(10)
[7]中国金融风险预警指标体系研究[J]. 卢芹.  特区经济. 2012(08)
[8]中国国际金融风险预警的理论问题研究[J]. 周宏,李远远,官冰.  统计研究. 2012(01)
[9]金融资产泡沫风险预警指标体系与实证分析[J]. 曹慧.  东方企业文化. 2011(18)
[10]我国金融风险预警实证分析[J]. 林筱文,宋保庆.  福州大学学报(哲学社会科学版). 2011(04)



本文编号：3476860