借贷约束、金融素养与中国家庭股票市

发布时间：2021-12-28 06:26

　　本文基于2013年中国家庭金融调查（CHFS）数据,选用工具变量法,考察了借贷约束与金融素养对家庭股票市场参与的影响,并验证了金融素养水平的提高会缓解借贷约束对家庭股市参与的抑制作用。研究发现:（1）借贷约束是影响家庭股票市场参与的重要因素。与无借贷约束家庭相比,借贷约束降低了家庭股市参与的意愿,尤其是通过借贷方式参与股市的意愿,同时也降低了股市的投资金额和投资时长;（2）金融素养是影响家庭股市参与的重要因素。户主金融素养水平的改善显著提高了家庭股市参与的意愿、投资规模和投资时长,并增加了家庭股票市场获利的可能性;（3）随着户主金融素养水平的提高,家庭借贷约束对家庭股市参与意愿和参与规模的抑制作用得到了有效地缓解。基于以上结论,政府应加快收入分配制度与消费金融市场改革,提高家庭金融素养水平,引导家庭合理配置股票资产,从而促进家庭财富的不断增长。 

【文章来源】：现代财经(天津财经大学学报). 2017,37(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述与研究假设
三、变量选择与描述性统计
    (一) 数据来源
    (二) 变量选择
        1. 家庭股票市场参与
        2. 家庭借贷约束
        3. 金融素养
        4. 其他控制变量
    (三) 描述性分析
四、实证分析
    (一) 借贷约束对家庭股票市场参与的影响
    (二) 金融素养与家庭股票市场参与
    (三) 金融素养水平的提高能否缓解借贷约束对家庭股市参与的抑制作用
    (四) 稳健性检验
五、研究结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融素养过度自信影响股票市场参与吗?——基于中国城镇家庭的微观数据[J]. 胡振,臧日宏.  北京工商大学学报(社会科学版). 2016(06)
[2]金融素养与教育水平对家庭金融行为影响的实证研究[J]. 朱涛,钱锐,李苏南.  金融纵横. 2015(05)
[3]信贷约束与家庭资产选择——基于中国家庭金融调查数据的实证研究[J]. 尹志超,宋鹏,黄倩.  投资研究. 2015(01)
[4]社会互动、信息渠道与家庭股市参与——基于2011年中国家庭金融调查的实证研究[J]. 郭士祺,梁平汉.  经济研究. 2014(S1)
[5]收入差距、社会资本与健康水平——基于中国家庭追踪调查（CFPS）的实证分析[J]. 周广肃,樊纲,申广军.  管理世界. 2014(07)
[6]股市有限参与之谜研究述评[J]. 尹志超,黄倩.  经济评论. 2013(06)
[7]中国城镇家庭资产配置及国际比较——基于微观数据的分析[J]. 吴卫星,吕学梁.  国际金融研究. 2013(10)
[8]股市参与、参与程度及其影响因素[J]. 王聪,田存志.  经济研究. 2012(10)
[9]背景风险与居民风险金融资产投资[J]. 何兴强,史卫,周开国.  经济研究. 2009(12)



本文编号：3553581