基于Delta中性的50ETF期权套期保值策略研究

发布时间：2021-12-28 21:09

　　2015年2月9日,经由我国证监会批准,上证50ETF期权合约（证券代码:510050）在上海证券交易所正式上市交易。作为我国的第一支期权产品,上证50ETF期权的正式上市交易开启了我国金融市场的“期权时代”。而期权作为一种重要的金融衍生品,它的上市不仅仅填充了我国证券交易产品上的空白,健全了我国的金融市场体系,更为广大的个人和机构投资者提供了新的交易思路和策略。尽管ETF类期权在欧美等发达国家已经经历了很长时间的发展,但是50ETF期权作为中国首只场内标准化期权合约,推出时间较晚,由于缺少足够的数据样本,我国学术界针对它的相关实证研究相对较少。在此背景下,本文利用上证50ETF期权的真实数据,基于Delta中性的对冲策略,用50ETF期权对其标的资产进行套期保值操作,对Delta对冲策略的套保有效性以及效率进行实证分析与评价。并基于2015年证券市场大幅波动后的现实背景,探讨了期权对比与股指期货在我国套期保值成本上的优势与不足。本文的研究主要有三个部分组成,分别为理论部分、Delta对冲策略的动态模拟和效果验证以及期权与期货的对冲成本分析。（1）在理论基础部分,本文首先对期权以及套期... 

【文章来源】：西安工业大学陕西省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

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【参考文献】：
期刊论文
[1]保护性看跌期权策略在50ETF指数的应用[J]. 李响.  创新科技. 2016(08)
[2]两个基本期权交易策略的避险功能——由“跌停险”引发的思考[J]. 王许寨.  财会月刊. 2016(05)
[3]结构化产品构建模式研究——基于Delta动态对冲策略的实证分析[J]. 马子舜.  武汉金融. 2015(10)
[4]基于GARCH模型的粮食期货动态套期保值率的估计[J]. 张华,韩东平,郭美佳.  统计与决策. 2014(02)
[5]现货、股指期货与股指期权套期保值组合的Delta中性动态模拟[J]. 魏洁.  金融理论与实践. 2011(12)
[6]股指期货与股指期权套期保值组合的Delta中性动态模拟——基于沪深300股指期货仿真交易的分析[J]. 魏洁.  金融发展研究. 2011(11)
[7]基于沪深300股指期货套期保值比率计算实证研究[J]. 李华建,王朝晖.  科技经济市场. 2011(09)
[8]中国股指期货套期保值绩效的实证研究[J]. 杨招军,贺鹏.  华东师范大学学报(哲学社会科学版). 2011(03)
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博士论文
[1]随机二叉树期权定价模型及模拟分析[D]. 傅德伟.厦门大学 2008
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硕士论文
[1]基于隐含波动率曲面的期权套利策略研究[D]. 范天腾.西安工业大学 2017
[2]上证50ETF期权风险管理研究[D]. 李书言.东北师范大学 2016
[3]基于上证50ETF期权的离散的Delta对冲[D]. 任金锋.华中师范大学 2016
[4]期权推出对期货定价有效性的影响[D]. 吴雯雯.山东大学 2015
[5]期权策略保证金制度研究及持仓优化实证分析[D]. 郭燕芳.山东大学 2015
[6]基于波动率调整的我国类期权产品—备兑权证的delta对冲策略[D]. 张丹丹.天津大学 2014
[7]股指现货、股指期货和股指期权的套期保值策略研究[D]. 王星宇.复旦大学 2013
[8]沪深300股指期货推出初期对上证50ETF的套期保值实证研究[D]. 陈佳.浙江工商大学 2011
[9]基于恒生指数期权隐含波动率的实证分析[D]. 李亚.华中科技大学 2007



本文编号：3554731