专项债绩效管理的制度环境和运行体系优化研究:基于不确定性视角
发布时间：2022-01-03 08:26
专项债作为积极财政政策的重要抓手,发行规模快速增长,其使用绩效应引起高度重视。从国内外研究看,专项债绩效管理缺乏最佳国际实践的借鉴,在运行中也存在诸多难点,尤其是不确定性对其提出了新的挑战。受环境、行为等不确定性因素影响,项目现金流难以有效预测、存在债券兑付风险,同时,也存在风险分散、绩效评价、问责机制等问题,容易造成机会主义或逆向激励,也导致绩效评价更复杂、作用更难发挥。故而,专项债绩效评价应前瞻性、动态化应对不确定性,从完善政府债务制度、缓释总体及个体风险、增强信息对称、加强激励约束等角度注入确定性,持续引导相关主体行为,以期更好优化绩效管理的制度环境和运行效率。
【文章来源】：财政研究. 2020,(07)北大核心CSSCI
【文章页数】：12 页
【文章目录】：
一、引言及文献综述
(一)市政收益债券或专项债研究方面
(二)绩效预算及专项债绩效管理方面
(三)述评
二、项目现金流不确定性的因素对专项债绩效评价效果的影响
(一)专项债虽然强调融资与收益自平衡,但存在多种现金流不确定性情形
1.专项债具有财政与金融双重属性,首先要保证流动性和偿付性
2.项目现金流存在几类不确定性情形,使债券的真实偿付存有隐患
(二)环境、行为两方面不确定性因素,对专项债制度形成了冲击
1.基于债券项目风险视角,项目主要存在环境、行为两方面不确定性因素
2.基于项目总量对比视角,不确定性因素可能导致债券“变形走样”
(三)不确定性因素的冲击,导致专项债绩效评价更复杂、作用更有限
1.从基础设施项目绩效评价看,专项债绩效评价比一般财政支出、PPP项目更难
2.在不确定条件下,单纯依靠现有专项债绩效评价体系难以发挥作用
三、从制度、信息、激励等角度注入确定性,优化绩效管理的制度环境和运行体系
(一)规范政府举债制度,降低财政机会主义风险、增强预算决策的理性化
1.从制度上遏制过度举债动机,专项债应回归“名实相符”
2.将绩效评价与专项债发行等制度安排结合起来
(二)完善中长期预算和绩效预算,兼容宏观政策与微观效率,降低总体风险
1.将专项债的适用性与中期财政规划、支出优先序有机结合起来
2.专项债绩效置于整体财政绩效管理框架内
(三)重视不同阶段、不同行业的项目特点,创新、完善绩效评价体系
1.对不同行业、不同阶段的项目评价侧重点应有所不同
2.不断创新、完善绩效评价体系,提高科学性、降低主观影响
(四)强化独立、审慎的项目事前绩效评价,重点加强风险识别和评估
1.前移风险管控关口、做好压力测试,将绩效评价作为债券发行的前置条件
2.绩效评价要敢评、真评、善评,遏制质量或效益差的项目
(五)开展动态跟踪绩效评价,强化持续纠偏、不断缓释风险
1.持续开展绩效评价,重点关注兑付有困难的债券项目的绩效改善
2.落实主体责任,加强前瞻性预测,持续循环开展评价、整改
(六)加强信息披露及各期绩效评价结果的应用,构建多层面激励约束机制
1.提高项目信息透明度,明确各主体分工与责任归属
2.重点强化政府、债券使用单位、主要责任人等多层面激励约束
四、结论和建议
【参考文献】：
期刊论文
[1]地方绩效预算改革的实践困境与推进路径[J]. 王淑杰. 宏观经济研究. 2019(07)
[2]完善专项债发行使用机制[J]. 樊轶侠. 中国金融. 2019(13)
[3]基于编制本位和流程再造的预算绩效激励机制构建[J]. 童伟. 财政研究. 2019(06)
[4]绩效预算的全球演进与中国现实[J]. 马蔡琛,苗珊. 经济纵横. 2019(05)
[5]大数据时代全面预算绩效管理面临的机遇和挑战分析[J]. 王敏,彭敏娇. 经济纵横. 2019(05)
[6]当代中国财政政治学的新知识与新实践——首届“国家治理与财政绩效”论坛述评[J]. 李金珊,吴超. 政治学研究. 2019(02)
[7]新预算法下我国地方政府债务使用绩效的区域差异与对策启示[J]. 赵桂芝,冯海欣. 辽宁大学学报(哲学社会科学版). 2019(02)
[8]地方政府债券市场发展问题研究[J]. 温来成,翟义刚. 财政科学. 2019(01)
[9]关于预算绩效管理的几点思考[J]. 刘尚希. 财政监督. 2019(01)
[10]预算绩效评价方法与权重设计:国际经验与中国现实[J]. 马蔡琛,赵青. 中央财经大学学报. 2018(08)
本文编号：3565938
【文章来源】：财政研究. 2020,(07)北大核心CSSCI
【文章页数】：12 页
【文章目录】：
一、引言及文献综述
(一)市政收益债券或专项债研究方面
(二)绩效预算及专项债绩效管理方面
(三)述评
二、项目现金流不确定性的因素对专项债绩效评价效果的影响
(一)专项债虽然强调融资与收益自平衡,但存在多种现金流不确定性情形
1.专项债具有财政与金融双重属性,首先要保证流动性和偿付性
2.项目现金流存在几类不确定性情形,使债券的真实偿付存有隐患
(二)环境、行为两方面不确定性因素,对专项债制度形成了冲击
1.基于债券项目风险视角,项目主要存在环境、行为两方面不确定性因素
2.基于项目总量对比视角,不确定性因素可能导致债券“变形走样”
(三)不确定性因素的冲击,导致专项债绩效评价更复杂、作用更有限
1.从基础设施项目绩效评价看,专项债绩效评价比一般财政支出、PPP项目更难
2.在不确定条件下,单纯依靠现有专项债绩效评价体系难以发挥作用
三、从制度、信息、激励等角度注入确定性,优化绩效管理的制度环境和运行体系
(一)规范政府举债制度,降低财政机会主义风险、增强预算决策的理性化
1.从制度上遏制过度举债动机,专项债应回归“名实相符”
2.将绩效评价与专项债发行等制度安排结合起来
(二)完善中长期预算和绩效预算,兼容宏观政策与微观效率,降低总体风险
1.将专项债的适用性与中期财政规划、支出优先序有机结合起来
2.专项债绩效置于整体财政绩效管理框架内
(三)重视不同阶段、不同行业的项目特点,创新、完善绩效评价体系
1.对不同行业、不同阶段的项目评价侧重点应有所不同
2.不断创新、完善绩效评价体系,提高科学性、降低主观影响
(四)强化独立、审慎的项目事前绩效评价,重点加强风险识别和评估
1.前移风险管控关口、做好压力测试,将绩效评价作为债券发行的前置条件
2.绩效评价要敢评、真评、善评,遏制质量或效益差的项目
(五)开展动态跟踪绩效评价,强化持续纠偏、不断缓释风险
1.持续开展绩效评价,重点关注兑付有困难的债券项目的绩效改善
2.落实主体责任,加强前瞻性预测,持续循环开展评价、整改
(六)加强信息披露及各期绩效评价结果的应用,构建多层面激励约束机制
1.提高项目信息透明度,明确各主体分工与责任归属
2.重点强化政府、债券使用单位、主要责任人等多层面激励约束
四、结论和建议
【参考文献】：
期刊论文
[1]地方绩效预算改革的实践困境与推进路径[J]. 王淑杰. 宏观经济研究. 2019(07)
[2]完善专项债发行使用机制[J]. 樊轶侠. 中国金融. 2019(13)
[3]基于编制本位和流程再造的预算绩效激励机制构建[J]. 童伟. 财政研究. 2019(06)
[4]绩效预算的全球演进与中国现实[J]. 马蔡琛,苗珊. 经济纵横. 2019(05)
[5]大数据时代全面预算绩效管理面临的机遇和挑战分析[J]. 王敏,彭敏娇. 经济纵横. 2019(05)
[6]当代中国财政政治学的新知识与新实践——首届“国家治理与财政绩效”论坛述评[J]. 李金珊,吴超. 政治学研究. 2019(02)
[7]新预算法下我国地方政府债务使用绩效的区域差异与对策启示[J]. 赵桂芝,冯海欣. 辽宁大学学报(哲学社会科学版). 2019(02)
[8]地方政府债券市场发展问题研究[J]. 温来成,翟义刚. 财政科学. 2019(01)
[9]关于预算绩效管理的几点思考[J]. 刘尚希. 财政监督. 2019(01)
[10]预算绩效评价方法与权重设计:国际经验与中国现实[J]. 马蔡琛,赵青. 中央财经大学学报. 2018(08)
本文编号：3565938
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