中国与世界主要股市间的波动溢出效应研究——基于2002-2017年样本的实证检验

发布时间：2022-01-05 19:28

　　在经济全球化和金融一体化的背景下,中国与世界主要股市间的联系越来越紧密,一国或地区股市的波动会对其他股市产生影响。本文基于2002-2017年的样本数据,运用BEKK-GARCH模型,结合时差因素,采用全样本、分阶段以及滚动窗口法,全面考察中国和世界主要股市间的波动溢出效应。结果表明:中国和世界主要股市间存在波动溢出效应,并且具有明显的阶段性变化的特征。早期中国和世界主要股市的运行相对独立,波动溢出效应不明显;金融危机和欧债危机期间,美国和欧洲股市波动开始溢出至中国股市;近年来,随着中国经济国际地位的提升,中国股市波动开始向外溢出到美国和欧洲股市;中日股市间的波动溢出效应不明显,中港股市间的波动溢出效应较为明显。本文研究揭示了中国与世界主要股市间波动溢出效应的传导方向和强弱变化特征,为维护中国股市健康稳定发展以及投资者资产配置和风险管理提供了有益的参考。 

【文章来源】：中国经济问题. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、理论分析
四、研究设计
    (一)实证模型
    (二)市场及指数选择
    (三)时差分析
    (四)样本期限设计
五、实证研究
    (一)数据来源与说明
    (二)实证结果与分析
        1.整体波动溢出效应
        2.分阶段波动溢出效应
        3.动态波动溢出效应
六、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]后危机时期中、日、韩三国股市间溢出效应研究[J]. 田昊扬,王军礼.  统计与决策. 2018(02)
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[3]国际风险冲击与金融市场波动[J]. 刘锡良,吕娅娴,苗文龙.  中国经济问题. 2014(03)
[4]金融危机前后中英美股票市场间波动溢出效应比较[J]. 黄飞雪,寇玲,杨德礼.  数理统计与管理. 2012(04)
[5]我国股票市场和债券市场波动溢出效应分析[J]. 胡秋灵,马丽.  金融研究. 2011(10)
[6]中美股票市场的联动性研究[J]. 张兵,范致镇,李心丹.  经济研究. 2010(11)
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[8]我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J]. 李晓广,张岩贵.  国际金融研究. 2008(11)
[9]中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J]. 洪永淼,成思危,刘艳辉,汪寿阳.  经济学(季刊). 2004(02)



本文编号：3570943