基于控制权私有收益视角的中国上市公司非效率投资行为研究

发布时间：2022-07-15 12:36

　　近年来,随着股权集中度的提升,大股东与中小股东和其他利益相关者之间的委托代理冲突逐渐成为公司治理研究的热点。控股股东为了获取控制权私有收益,很可能利用手中的控制权,做出有利于自己的投资决策,从而导致非效率投资行为的产生。本文通过实证研究的方法,对大股东控制下的控制权私有收益对上市公司非效率投资行为的影响进行了研究;并创新性的加入了管理自由度变量,即股权集中度、股权制衡度、两职分离、独立董事、职工监事和大股东占款等,对控制权私有收益与非效率投资行为的调节作用进行了探究。研究发现控制权私有收益与上市公司非效率投资行为存在显著的相关关系;管理自由度变量对控制权私有收益与上市公司非效率投资行为,尤其是投资不足行为的关系,存在显著的调节作用。因此,本文最后在加强外部监管、完善公司治理机制方面提出了一些政策建议,以期减少上市公司非效率投资行为,保护公司和中小股东利益。 

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目标
    1.3 研究内容
    1.4 研究意义
        1.4.1 理论意义
        1.4.2 现实意义
    1.5 研究方法
        1.5.1 文献研究法
        1.5.2 实证研究法
        1.5.3 定性与定量分析相结合
    1.6 研究的创新点
第2章 文献综述
    2.1 相关概念研究
        2.1.1 控制权与控股股东
        2.1.2 控制权私有收益
        2.1.3 企业投资行为、效率投资与非效率投资
        2.1.4 公司治理与管理自由度
    2.2 相关文献综述
        2.2.1 控制权私有收益相关研究
        2.2.2 公司治理下企业投资决策相关研究
        2.2.3 大股东控制下控制权私有收益对企业投资行为的影响研究
        2.2.4 相关研究评述
第3章 研究假设与模型
    3.1 假设的提出
        3.1.1 上市公司大股东的控制权私有收益
        3.1.2 控制权私有收益与上市公司投资行为
        3.1.3 管理自由度、控制权私有收益与非效率投资
    3.2 研究设计
        3.2.1 数据来源与样本选取
        3.2.2 相关变量定义
        3.2.3 模型的构建
第4章 实证研究与分析
    4.1 关于上市公司控制权私有收益测度的实证分析
    4.2 关于控制权私有收益对上市公司非效率投资影响的实证分析
        4.2.1 基础投资模型的检验
        4.2.2 加入控制权私有收益变量的投资模型检验
    4.3 关于管理自由度调节效应的检验
        4.3.1 加入管理自由度变量的模型检验
        4.3.2 加入管理自由度调节变量的模型检验
    4.4 稳健性检验
第5章 建议及对策
第6章 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究的局限及未来研究方向
参考文献
攻读硕士学位期间公开发表的论文
致谢



本文编号：3662062