超短期融资券注册金额的合理性研究

发布时间：2022-11-04 18:45

　　中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）自从2010年推出超短期融资券以来,获得银行间债券市场的强烈追捧,其可用于补充企业流动资金、偿还借款等功能得到发行人的广泛认可和应用。但是超短期融资券的发行规模因不受“净资产40%”的限制,其注册金额一直未有正式、合理的方法加以确定,一定程度地造成过度融资或融资不足,既可能给银行间债券市场埋下信用风险的隐患,也不便于发行人的营运资金管理。本文主要是对目前监管实务中普遍用来确定超短期融资券合理注册金额的非正式方法进行分析,提出改进后的模型,希望该模型能提高超短期融资券注册金额确定的合理性,填补实务中存在的方法上的空白。本文首先对超短期融资券的背景做了介绍,其次回顾了目前学术界对流动资金相关方面的研究的文献,再次对实务界中确定超短期融资券注册金额合理性的方法做了介绍,并对其中存在的问题做了总结,接着针对上述存在的问题逐一提出改进意见、提出笔者改进后的模型,最后以福耀玻璃为例进行演示,并利用改进后的方法所测算得出的注册金额与福耀玻璃当年实际融资金额和采取外部融资需求量理论融资金额进行对比,以证明改进后的方法更贴合公司实际资金需求,在方法上更具... 

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
第一章 制度背景及理论文献回顾
    第一节 我国短期融资券发展历程及监管制度回顾
        一、“1989年版”短期融资券
        二、“2005年版”短期融资券
        三、非金融企业债务融资工具
        四、中国银行间市场交易商协会
    第二节 超短期融资券介绍
        一、超短期融资券的定义
        二、超短期融资券的基本特征
        三、超短期融资券的发行企业范围
    第三节 流动资金相关的文献回顾
        一、流动资金的概念
        二、流动资金理论的国外文献
        三、流动资金理论的国内文献
    第四节 流动资金贷款需求测算的文献回顾
        一、流动资金贷款的概念
        二、流动资金贷款需求测算的文献回顾
第二章 现有超短期融资券合理注册金额的测算方法分析
    第一节 银监会《流贷办法》中流动资金需求的测算方法介绍
    第二节 使用银监会《流贷办法》的问题及原因分析
        一、流动资金缺口测算要素选取问题
        二、流动资金周转次数和天数的计算
        三、自有资金的界定
        四、预计销售收入年增长率预测问题
        五、保险系数的使用问题
第三章 企业超短期融资券合理注册金额测算方法的改进建议
    第一节 流动资金缺口测算要素选取方面的改进建议
        一、应收票据与应付票据
        二、其他应收款和其他应付款
        三、一年内到期的非流动资产和一年内到期的非流动负债
        四、其他流动资产和其他流动负债
        五、应付职工薪酬和应交税费
    第二节 流动资金周转天数和次数计算的改进建议
    第三节 自有资金界定的改进建议
        一、现金及现金等价物
        二、采用“期末现金及现金等价物余额”的理由
        三、采用“期末现金及现金等价物余额”的注意事项
    第四节 预计销售收入年增长率的改进建议
        一、预测的基本思路
        二、预测的方法
    第五节 保险系数使用的改进建议
        一、压力测试
        二、保险系数的确定方法
        三、必要现金销售百分比的确定方法
        四、保险系数确定的注意事项
第四章 测算方法改进后的效果分析
    第一节 发行人的基本情况
    第二节 采用旧方法测算发行人的合理注册金额
        一、估算发行人流动资金量
        二、估算发行人新增流动资金贷款额度
        三、估算发行人超短期融资券的合理注册金额
    第三节 采用新方法测算发行人的合理注册金额
        一、估算发行人流动资金量
        二、估算新增流动资金贷款额度
        三、估算超短期融资券的合理注册金额
    第四节 与外部融资需求量模型进行对比
        一、利用外部融资需求量模型测算外部融资需求量
        二、估算超短期融资券的合理注册金额
    第五节 发行人2016年实际新增短期融资金额
    第六节 新旧方法之对比分析
        一、新旧方法与外部融资需求量模型计算结果对比结果
        二、新旧方法与福耀玻璃实际新增短期融资金额对比结果
结论
附录
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]浅议《流动资金贷款管理暂行办法》中营运资金量的测算[J]. 张蓓,王璐.  东方企业文化. 2011(12)
[2]刍议企业流动资金需求测算与授信风险管控[J]. 庄永友.  福建金融. 2011(05)
[3]执行《流动资金贷款管理暂行办法》中的问题及建议[J]. 李成业.  中国农村金融. 2011(08)
[4]贷款新规中流动资金需求量测算方法浅析[J]. 田利利.  中国外资. 2011(02)
[5]贷款新规初步运行产生的影响和建议[J]. 方向阳.  中国集体经济. 2011(03)
[6]关于《流动资金贷款管理暂行办法》对大型煤炭集团流资贷款影响的分析[J]. 平少林.  会计之友(上旬刊). 2010(11)
[7]银监会贷款新规对商业银行的影响分析[J]. 邹嵩.  金融发展研究. 2010(09)
[8]流动资金贷款需求量测算方法及其改进[J]. 马春爱.  财会月刊. 2010(26)
[9]流动资金贷款需求量测算方法的运用和完善[J]. 李媛秀.  中国农村金融. 2010(07)
[10]“流动资金贷款需求量测算公式”刍议[J]. 林建华.  中国农村金融. 2010(07)



本文编号：3701138