企业并购商誉及其减值研究 ——以吉艾科技并购安埔胜利为例
发布时间：2022-12-05 00:03
随着我国市场化越来越活跃,上市公司进行并购重组已成为一种常态化。近几年我国并购重组的企业数量和并购交易金额呈加速增长的趋势发展。在这样的经济形势下,往往随之而来的便是一系列企业在并购重组中产生的各种各样问题。其中,较为典型的就是企业在并购中所确认的大额商誉,它成为了企业头上的一把双刃剑。大额商誉的确认,意味着标的企业在将来具备较高的获取收益的能力,与主并企业会产生一定的协同效应价值。但是,经过实践证明,大额商誉的确认通常附加了业绩承诺及补偿协议作为保障,而近几年出现被并购企业业绩承诺不达标的情况越来越多,企业实现的收益与预期相背离,迫使企业在今后对商誉计提减值。商誉金额越高,潜在的减值风险越大,计提减值对企业利润的冲击也就越大。基于这样的现实意义,本文首先梳理了相关领域的研究文献,阐述了企业并购及商誉的相关概念与理论。其次本文选取了吉艾科技高溢价收购安埔胜利作为案列研究对象,通过财务指标及并购重组前双方管理层之间的交易,分析此次主并企业对标的企业的高估值是否合理;探究了安埔胜利业绩承诺不达标,吉艾科技做出退售安埔胜利的原因;分析了吉艾科技计提大额商誉减值所产生的影响;最后通过此次高溢价...
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.3.3 研究方法
1.4 创新点与不足
1.4.1 创新点
1.4.2 不足之处
第二章 相关概念及理论基础
2.1 并购估价理论
2.1.1 含义
2.1.2 基本方法
2.2 并购溢价
2.2.1 并购溢价的动因
2.2.2 并购溢价的影响因素
2.3 商誉的相关理论
2.3.1 商誉的本质
2.3.2 商誉的确认
2.3.3 商誉的后续计量
第三章 我国合并商誉现状
3.1 合并商誉现状
3.1.1 合并商誉逐年上升,商誉占净资产比例高
3.1.2 不同行业合并商誉现状
3.2 我国商誉减值现状
3.2.1 大量大额商誉减值的计提形势升温
3.2.2 业绩承诺不达标带来商誉减值风险
第四章 吉艾科技并购安埔胜利案例介绍
4.1 公司简介
4.2 案例导读
4.2.1 并购背景与目的
4.2.2 并购过程
4.2.3 并购结果
第五章 案例公司商誉及商誉减值分析
5.1 并购溢价的合理性分析
5.1.1 财务指标分析
5.1.2 并购双方关联关系及估值公允性分析
5.2 业绩承诺未达标,退售股权止损
5.2.1 业绩承诺未达标的原因
5.2.2 安埔胜利被“原价”退回分析
5.3 巨额商誉带来商誉减值风险
5.3.1 吉艾科技商誉与净资产的占比关系
5.3.2 商誉减值的影响
第六章 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 高商誉不一定带来高收益
6.1.2 业绩承诺与商誉减值息息相关
6.1.3 商誉减值使中小投资者利益受损
6.2 建议
6.2.1 合理评估标的资产价值,合理确认商誉
6.2.2 抑制高业绩承诺行为,防范商誉减值风险
6.2.3 改善商誉后续计量,运用摊销与减值相结合
6.2.4 加强并购重组的监管与信息披露,保护中小投资者的利益
结束语
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]关于商誉初始确认和计量的一些思考[J]. 王宇,康进军. 商业会计. 2017(08)
[2]我国上市公司商誉及商誉减值现状分析[J]. 张核. 内蒙古科技与经济. 2016(21)
[3]商誉之惑:商誉的公允价值计量[J]. 王志宏,杜丽丽. 财会月刊. 2016(31)
[4]商誉减值与分析师盈余预测——基于盈余管理的视角[J]. 曲晓辉,卢煜,汪健. 山西财经大学学报. 2016(04)
[5]合并商誉减值:经济因素还是盈余管理?——基于A股上市公司的经验证据[J]. 王秀丽. 中国注册会计师. 2015(12)
[6]对非上市公司并购中目标公司股权估值问题研究[J]. 王卫平. 开发研究. 2015(04)
[7]基于并购动机视角的并购溢价影响因素研究[J]. 扈文秀,贾丽娜. 西安理工大学学报. 2014(02)
[8]股份支付、交易制度与商誉高估——基于中小板公司并购的数据分析[J]. 谢纪刚,张秋生. 会计研究. 2013(12)
[9]商誉减值计提动因及其外部审计监管——来自沪深A股上市公司的经验证据[J]. 徐玉德,洪金明. 会计师. 2011(03)
[10]会计商誉与经济商誉的现实冲突及其协调思路[J]. 邱奇彦. 财会月刊. 2010(19)
博士论文
[1]知识经济下商誉会计：理论研究与准则改进[D]. 冯卫东.北京交通大学 2014
硕士论文
[1]中国上市公司商誉后续计量问题研究[D]. 张庚.中国财政科学研究院 2017
[2]并购中目标企业估价方法研究[D]. 马江龙.长安大学 2013
本文编号：3709254
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.3.3 研究方法
1.4 创新点与不足
1.4.1 创新点
1.4.2 不足之处
第二章 相关概念及理论基础
2.1 并购估价理论
2.1.1 含义
2.1.2 基本方法
2.2 并购溢价
2.2.1 并购溢价的动因
2.2.2 并购溢价的影响因素
2.3 商誉的相关理论
2.3.1 商誉的本质
2.3.2 商誉的确认
2.3.3 商誉的后续计量
第三章 我国合并商誉现状
3.1 合并商誉现状
3.1.1 合并商誉逐年上升,商誉占净资产比例高
3.1.2 不同行业合并商誉现状
3.2 我国商誉减值现状
3.2.1 大量大额商誉减值的计提形势升温
3.2.2 业绩承诺不达标带来商誉减值风险
第四章 吉艾科技并购安埔胜利案例介绍
4.1 公司简介
4.2 案例导读
4.2.1 并购背景与目的
4.2.2 并购过程
4.2.3 并购结果
第五章 案例公司商誉及商誉减值分析
5.1 并购溢价的合理性分析
5.1.1 财务指标分析
5.1.2 并购双方关联关系及估值公允性分析
5.2 业绩承诺未达标,退售股权止损
5.2.1 业绩承诺未达标的原因
5.2.2 安埔胜利被“原价”退回分析
5.3 巨额商誉带来商誉减值风险
5.3.1 吉艾科技商誉与净资产的占比关系
5.3.2 商誉减值的影响
第六章 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 高商誉不一定带来高收益
6.1.2 业绩承诺与商誉减值息息相关
6.1.3 商誉减值使中小投资者利益受损
6.2 建议
6.2.1 合理评估标的资产价值,合理确认商誉
6.2.2 抑制高业绩承诺行为,防范商誉减值风险
6.2.3 改善商誉后续计量,运用摊销与减值相结合
6.2.4 加强并购重组的监管与信息披露,保护中小投资者的利益
结束语
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]关于商誉初始确认和计量的一些思考[J]. 王宇,康进军. 商业会计. 2017(08)
[2]我国上市公司商誉及商誉减值现状分析[J]. 张核. 内蒙古科技与经济. 2016(21)
[3]商誉之惑:商誉的公允价值计量[J]. 王志宏,杜丽丽. 财会月刊. 2016(31)
[4]商誉减值与分析师盈余预测——基于盈余管理的视角[J]. 曲晓辉,卢煜,汪健. 山西财经大学学报. 2016(04)
[5]合并商誉减值:经济因素还是盈余管理?——基于A股上市公司的经验证据[J]. 王秀丽. 中国注册会计师. 2015(12)
[6]对非上市公司并购中目标公司股权估值问题研究[J]. 王卫平. 开发研究. 2015(04)
[7]基于并购动机视角的并购溢价影响因素研究[J]. 扈文秀,贾丽娜. 西安理工大学学报. 2014(02)
[8]股份支付、交易制度与商誉高估——基于中小板公司并购的数据分析[J]. 谢纪刚,张秋生. 会计研究. 2013(12)
[9]商誉减值计提动因及其外部审计监管——来自沪深A股上市公司的经验证据[J]. 徐玉德,洪金明. 会计师. 2011(03)
[10]会计商誉与经济商誉的现实冲突及其协调思路[J]. 邱奇彦. 财会月刊. 2010(19)
博士论文
[1]知识经济下商誉会计：理论研究与准则改进[D]. 冯卫东.北京交通大学 2014
硕士论文
[1]中国上市公司商誉后续计量问题研究[D]. 张庚.中国财政科学研究院 2017
[2]并购中目标企业估价方法研究[D]. 马江龙.长安大学 2013
本文编号：3709254
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