基于“关系型”社会情境的董事网络对并购绩效影响研究

发布时间：2023-02-15 17:15

　　基于我国特有的"关系型"社会的环境,基于信息不对称视角,采用社会网络分析法构建扩大型董事网络,并研究其董事网络对并购绩效的影响。本文对1163个上市公司在2007—2017年间发生的1932个有效并购样本进行了实证分析,发现并购绩效随着董事网络中心度的增强而提高,而且董事网络带来的这种影响呈现出边际贡献递减的规律,信息环境越差,企业因董事网络带来的信息优势对并购绩效的提升越明显。董事网络能够通过提供先验信息和信息交流这两种机制,降低并购过程中信息不对称的损害,从而对并购的绩效提升产生积极影响。据此,本文建议上市企业针对董事的社会网络架构进行合理优化,有效利用镶嵌在董事网络中的信息资源,积极发挥董事网络获取先验信息和信息交流机制,降低并购过程由于信息缺失所带来的风险,提高并购绩效,从而实现市场资源的有效配置。

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一)董事网络和网络中心度
    (二)企业并购绩效影响因素研究
    (三)信息不对称与企业并购研究
三、理论基础和研究假设
四、研究设计
    (一)样本和数据来源
    (二)研究变量
        1.被解释变量
            (1)长期并购绩效表现的窗口期选择
            (2)衡量长期并购绩效的指标
        2.主要解释变量
        3.控制变量
    (三)模型构建
五、实证结果分析
    (一)描述统计
    (二)初步检验
    (三)回归结果分析与模型检验
    (五)稳健性检验
六、结论、政策与建议



本文编号：3743496