卖空机制、信息披露质量与资本结构动态调整研究

发布时间：2023-02-16 19:28

　　近些年,资本市场监管者积极推进融资融券制度在我国的发展,希望融资融券制度的实施能够提高我国资本市场的流动性,拓宽上市公司的融资渠道,促进公司资产负债结构的改善。作为资本市场上一个重要的金融创新机制,卖空机制的引入不仅提升了资本市场的有效性,促进了市场内在价格稳定机制的形成,还发挥着外部治理效应的作用,约束管理层的私利行为,从而影响了微观企业的信息披露质量和融资决策行为。因此,论文从信息披露质量的中介效应角度出发,探究卖空机制对上市公司资本结构动态调整的影响及经济后果,这将对我国资本市场的健康发展和上市公司资产负债结构的改善具有重要的理论和现实意义。论文运用信息不对称理论、信号传递理论、市场择时理论和资本结构动态调整理论作为分析卖空机制与信息披露质量关系和卖空机制与资本结构动态调整关系的理论基础,提出了卖空机制、信息披露质量和资本结构动态调整之间的理论分析框架。分析发现,资本市场上投资者和公司管理层之间的信息不对称现象,会影响外部投资者的风险预测和判断,根据信号传递理论和市场择时理论,资本市场上公司的信息披露质量是吸引和改变投资者投资行为的主要影响因素,而高质量的信息披露能够有效地增强投...

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

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致谢
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 相关概念
    1.4 重点研究与解决的问题
    1.5 研究方法与研究框架
2 文献综述
    2.1 卖空机制的相关研究
    2.2 信息披露质量与融资成本关系的相关研究
    2.3 卖空机制与资本结构动态调整的相关研究
    2.4 文献评述
3 理论基础和研究假设
    3.1 理论基础
    3.2 卖空机制对信息披露质量影响的研究假设
    3.3 卖空机制与资本结构动态调整的研究假设
    3.4 信息披露质量对卖空机制与资本结构动态调整关系的中介作用研究假设
4 研究设计
    4.1 样本选择与数据来源
    4.2 资本结构动态调整
    4.3 中介效应路径图及检验程序
    4.4 变量选择与模型构建
5 实证研究
    5.1 描述性统计
    5.2 多元回归分析
    5.3 稳健性测试
    5.4 本章小结
6 结论与相关建议
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
    6.3 主要创新点
    6.4 研究局限与未来研究方向
参考文献
作者简历
学位论文数据集



本文编号：3744363