财务柔性与股利支付对企业投资效率的影响研究——基于A股非国有上市公司的经验证据

发布时间：2023-04-08 23:13

　　投资活动的效率直接影响企业的价值,如何提高企业的投资效率一直是学术界的研究热点之一。文章以2010—2017年非国有A股上市公司数据为样本,对财务柔性和股利支付对投资效率的影响进行研究,研究结果发现:财务柔性越高,投资过度的现象越严重;财务柔性越高,投资不足的现象会得到缓解;增加股利支付能够在一定程度上抑制财务柔性与投资过度的正相关关系;增加股利支付能够在一定程度上减弱财务柔性与投资不足的负相关关系。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）国外研究综述
    （二）国内研究综述
    （三）国内外研究述评
三、相关概念及相关理论
    （一）相关概念
        1. 财务柔性
        2. 股利决策
        3. 企业投资效率
    （二）相关理论
        1. 信息不对称理论
        2. 委托代理理论
        3. 融资约束理论
四、研究假设与研究设计
    （一）研究假设
    （二）样本选取及数据来源
    （三）变量定义
        1. 被解释变量的选取及解释
        2. 解释变量的选取及解释
        3. 调节变量的选取及解释
        4. 控制变量的选取及解释
    （四）模型建立
五、实证分析
    （一）描述性统计
        1. 全样本的描述性统计
        2. 投资效率的描述性统计
            （1）投资过度
            (2）投资不足
        3. 财务柔性的描述性统计
        4. 股利支付率的描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）稳健性检验
六、研究结论及研究不足
    （一）研究结论
    （二）研究不足



本文编号：3786646