基于对象差异化的增发市场效应研究

发布时间：2023-04-22 21:51

　　我国增发再融资方式包括公开发行和定向增发,二者面向的增发对象不同,公开发行面向的是200人以上的广大公众投资者,而定向增发则是不超过10名的特定投资者。特定投资者指的是认购并获得本次定向增发股票的自然人、法人和其它合法的投资机构。在2006年上半年以前,增发再融资方式主要是公开发行,其融资金额于2002年首次超过配股,成为股权再融资的主要方式之一。定向增发的发行数量和融资金额在2006年度首次超过了公开发行,并在随后的这几年一直保持领先,成为目前我国股权再融资方式里最主要的再融资方式之一。 本文所选的事件日为第一公告日,第一公告日指的是最早公告增发的日期,而不是多数文献所选的董事会决议公告日或者是股东大会决议公告日,在此基础上运用事件研究法对公开发行和定向增发的短期公告效应进行了对比研究,并深入研究了增发实施后一年内的短期市场表现和实施一年后的长期市场表现,在一定程度上填补了国内此方面研究的空白。在对定向增发的累计平均异常收益率的影响因素进行回归方面,本文不仅研究单个事件窗口内的影响情况,而且对两个不同范围的事件窗口内的影响情况进行了对比分析,并深入研究了定向增发面向的三类不同的发行对...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    第一节 增发的市场背景和研究意义
    第二节 国内外研究现状
    第三节 论文的结构
    第四节 论文的创新之处
第二章 上市公司实施增发的理论分析
    第一节 增发再融资经历的阶段
    第二节 我国增发的发展现状
    第三节 研究思路与模型建立
第三章 增发对象差异的市场反应研究
    第一节 研究方法与样本选择
    第二节 公开发行与定向增发的短期市场反应
    第三节 公开发行与定向增发的长期市场表现
    第四节 本章小结
第四章 增发对象差异化细分研究
    第一节 增发所处行业影响的市场反应
    第二节 影响定向增发收益的内在因素分析
    第三节 增发对象差异化的市场表现
    第四节 本章小结
第五章 结论和政策建议
    第一节 本文结论
    第二节 政策建议
    第三节 本文研究的局限及研究展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3798463