上市公司参与公司创业投资（CVC）对公司价值影响的实证研究

发布时间：2023-11-07 19:58

　　在全球科技领域竞争加剧的背景下,企业所面临的市场环境愈加复杂多变,如何获得持续的价值创造能力和竞争优势显得至关重要。近年来我国资本市场的投资环境日趋成熟,大公司积极参与到公司创业投资(Corporate venture capital,简称CVC)活动中,将其作为获取创新和发展动能的重要途径。然而,相对于我国公司创业投资实践的蓬勃发展,学术界对我国公司创业投资的关注尚显不足,相关的研究体系还处于初级阶段。因此,本论文的研究可进一步丰富和补充我国在公司创业投资理论领域的研究。本论文首先通过文献研究的方法系统地分析公司创业投资领域的理论研究成果,紧接着结合我国资本市场情况全面回顾我国公司创业投资出现的历史条件,梳理国家相关政策和市场需求,进一步分析我国公司创业投资的发展现状和特点。本论文引入资源基础理论、组织间学习理论及多元化经营理论,以此作为实证研究的理论依据建立理论模型,选取了101家有参股或控股创业投资公司的A股上市公司作为样本,样本数据的描述性分析结果显示:就总体而言公司创业投资的主要动机是战略收益而不是财务收益,就战略价值而言,多数与投资公司所处行业及自身的转型和发展具有紧密关联...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容
第二章 公司创业投资的理论研究综述
    2.1 公司创业投资的含义
    2.2 公司创业投资的动机
        2.2.1 投资公司的动机
        2.2.2 创业公司的动机
    2.3 公司创业投资的模式
    2.4 公司创业投资的价值创造机制
        2.4.1 公司创业投资为投资公司创造的价值
        2.4.2 公司创业投资为创业公司创造的价值
        2.4.3 公司创业投资的价值创造机制
    2.5 本章小结
第三章 我国公司创业投资的现状分析
    3.1 我国公司创业投资发展的历史背景
        3.1.1 政策背景
        3.1.2 市场环境
    3.2 我国公司创业投资的发展现状
        3.2.1 投资规模概况
        3.2.2 行业分布情况
        3.2.3 投资阶段情况
    3.3 我国公司创业投资的特点
        3.3.1 呈现出明显的战略性
        3.3.2 投资组合与母公司相关
        3.3.3 投资方式多采用联合投资
    3.4 本章小结
第四章 上市公司参与CVC对公司价值影响的理论分析
    4.1 理论研究框架
        4.1.1 理论依据
        4.1.2 理论模型
    4.2 样本选择与数据来源
    4.3 变量设定及计算方式
        4.3.1 因变量
        4.3.2 自变量
        4.3.3 控制变量
    4.4 假设检验方法及模型设定
    4.5 本章小结
第五章 上市公司参与CVC对公司价值影响的实证分析
    5.1 描述性统计
        5.1.1 样本上市公司的分布情况
        5.1.2 因变量的描述性统计分析
        5.1.3 自变量的描述性统计分析
        5.1.4 控制变量的描述性统计分析
    5.2 相关性分析
    5.3 共线性检验
    5.4 模型逐步回归分析
        5.4.1 因变量为短期公司价值CV1的回归分析
        5.4.2 因变量为中期公司价值CV3的回归分析
        5.4.3 假设检验结果汇总
    5.5 实证研究结果讨论
    5.6 本章小结
第六章 研究结论与政策建议
    6.1 本论文的主要研究结论
    6.2 对我国公司创业投资的建议
        6.2.1 对投资公司的建议
        6.2.3 对政府的建议
    6.3 研究局限与展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
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本文编号：3861354