风险资本投资绩效的影响因素研究
发布时间：2023-11-20 20:26
风险资本是由风险投资机构运用一定资金,投资于创业企业,从而形成的一种互惠互利的资本形态,从作用来看,这种资本形态丰富投融资平台、带动创业浪潮、促进新兴产业发展,从绩效表现来看,其产出绩效与效益绩效影响最为深远。然而,它在我国的发展不是一帆风顺,因此研究风险资本两大主体——风险投资机构与创业企业,探讨二者的影响因素以及如何进行双向选择,在理论与实践中都有重要意义。本文以风险投资机构特质、创业企业特质及风险投资项目特质为切入点,研究三者对风险资本投资绩效的影响机理,同时也从交互效应方面对风险资本投资绩效进行了分析与探讨。本文发现:(1)风险投资机构特质和交互效应对风险资本投资绩效产出和效益指标影响均负向显著;(2)研发人员占比和研发经费比率的效益指标显著好于产出指标;(3)风险投资项目持有时长的产出指标显著好于效益指标。得出结论;(1)风险资本网络资源中风投机构数量多、关联度密切,即拥有的资源较多时,不会起到互相辅助、监管以及准确把握项目未来发展趋势作用;(2)投资于特定的创业企业时,企业的核心技术研发人员及研发投入不会促进风险资本产出绩效的提升,但会促进效益绩效的提升;(3)风险投资项目...
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 国内外研究现状述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 技术路线与创新点
1.4.1 技术路线
1.4.2 创新点
第二章 风险资本理论概要
2.1 风险资本基本含义与特征
2.1.1 风险资本内涵及作用
2.1.2 风险资本特征
2.1.3 风险资本投资需求分析
2.2 创业企业基本含义与特征
2.2.1 创业企业的内涵和作用
2.2.2 创业企业特质
2.2.3 创业企业融资需求分析
2.3 相关理论基础
2.3.1 代理与契约理论
2.3.2 不完全契约理论
2.3.3 风险资本网络资源理论
2.3.4 生命周期理论
2.3.5 风险资本投资绩效评价的理论基础
第三章 风险资本投资绩效的影响因素分析及研究假设
3.1 基于风险投资机构特质影响因素分析及研究假设
3.1.1 风险投资机构与创业企业的共生性与适应性研究
3.1.2 风险投资机构对风险资本投资绩效的社会性研究
3.1.3 风险投资机构特质对风险资本投资绩效的关联性研究
3.2 基于创业企业特质影响因素分析及研究假设
3.2.1 创业企业对风险资本投资绩效的社会性研究
3.2.2 创业企业特质对风险资本投资绩效的关联性研究
3.3 基于风险投资项目特质影响因素分析及研究假设
3.3.1 风险投资项目与生命周期理论关联性分析
3.3.2 风险投资项目特质对风险资本投资绩效关联性研究
3.4 基于风投机构与创业企业交互效应影响因素分析及研究假设
3.4.1 风险投资绩效评价与企业价值评估的关联性研究
3.4.2 风投机构与创业企业的交互效应对风险资本投资绩效的关联性研究
第四章 实证研究设计与研究结果分析
4.1 样本选取与数据来源
4.1.1 样本选取
4.1.2 数据来源
4.2 变量选择
4.2.1 被解释变量选择
4.2.2 解释变量选择
4.2.3 控制变量选择
4.3 模型构建与实证分析
4.3.1 描述性统计分析
4.3.2 变量间相关性检验分析
4.4 多元回归与研究结果分析
4.4.1 风险投资机构特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.2 创业企业特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.3 风险投资项目特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.4 合作伙伴关联度与行业特征交互作用对风险资本投资绩效作用分析
4.5 稳健性检验
第五章 研究结论与政策建议
5.1 研究结论
5.2 政策建议
5.2.1 选择恰当的合作伙伴
5.2.2 加大对创业企业特质认定的监管力度
5.2.3 借助产业资本
5.3 研究不足与未来展望
致谢
参考文献
附录
附录1
附录2
附录3
攻读学位期间所发表的论文
本文编号：3865779
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 国内外研究现状述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 技术路线与创新点
1.4.1 技术路线
1.4.2 创新点
第二章 风险资本理论概要
2.1 风险资本基本含义与特征
2.1.1 风险资本内涵及作用
2.1.2 风险资本特征
2.1.3 风险资本投资需求分析
2.2 创业企业基本含义与特征
2.2.1 创业企业的内涵和作用
2.2.2 创业企业特质
2.2.3 创业企业融资需求分析
2.3 相关理论基础
2.3.1 代理与契约理论
2.3.2 不完全契约理论
2.3.3 风险资本网络资源理论
2.3.4 生命周期理论
2.3.5 风险资本投资绩效评价的理论基础
第三章 风险资本投资绩效的影响因素分析及研究假设
3.1 基于风险投资机构特质影响因素分析及研究假设
3.1.1 风险投资机构与创业企业的共生性与适应性研究
3.1.2 风险投资机构对风险资本投资绩效的社会性研究
3.1.3 风险投资机构特质对风险资本投资绩效的关联性研究
3.2 基于创业企业特质影响因素分析及研究假设
3.2.1 创业企业对风险资本投资绩效的社会性研究
3.2.2 创业企业特质对风险资本投资绩效的关联性研究
3.3 基于风险投资项目特质影响因素分析及研究假设
3.3.1 风险投资项目与生命周期理论关联性分析
3.3.2 风险投资项目特质对风险资本投资绩效关联性研究
3.4 基于风投机构与创业企业交互效应影响因素分析及研究假设
3.4.1 风险投资绩效评价与企业价值评估的关联性研究
3.4.2 风投机构与创业企业的交互效应对风险资本投资绩效的关联性研究
第四章 实证研究设计与研究结果分析
4.1 样本选取与数据来源
4.1.1 样本选取
4.1.2 数据来源
4.2 变量选择
4.2.1 被解释变量选择
4.2.2 解释变量选择
4.2.3 控制变量选择
4.3 模型构建与实证分析
4.3.1 描述性统计分析
4.3.2 变量间相关性检验分析
4.4 多元回归与研究结果分析
4.4.1 风险投资机构特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.2 创业企业特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.3 风险投资项目特质对风险资本投资绩效作用分析
4.4.4 合作伙伴关联度与行业特征交互作用对风险资本投资绩效作用分析
4.5 稳健性检验
第五章 研究结论与政策建议
5.1 研究结论
5.2 政策建议
5.2.1 选择恰当的合作伙伴
5.2.2 加大对创业企业特质认定的监管力度
5.2.3 借助产业资本
5.3 研究不足与未来展望
致谢
参考文献
附录
附录1
附录2
附录3
攻读学位期间所发表的论文
本文编号：3865779
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