中国股票型开放式基金绩效综合评价研究
发布时间：2023-12-20 08:08
随着我国资本市场的深入发展,证券投资基金业兴起并发展壮大。截至2009年年底,我国证券投资基金总数已达到621只,资产净值合计26760.80亿元,份额规模合计24535.07亿份。证券投资基金已经成为我国资本市场上重要的机构投资者,也是促进市场稳定与健康发展的重要工具。基金投资者也随之快速增长,其投资策略往往基于基金评价。因此,基于多维视角,使用·多个指标,对我国证券投资基金进行综合、全面、系统地评价具有重要的理论意义和现实意义。 本文基于基金绩效、投资能力、投资行为和情绪特征四个维度,使用多个度量指标的信息,使用主成分分析方法对我国股票开放式基金进行综合评价。除了使用通常的基金绩效和投资能力指标信息外,我们还对基金经理为履行职责所付出的努力进行了考虑,即使基金绩效不太好,基金经理的尽职尽责的工作态度也应得到大众的认可。市场情绪因子反映了市场的情绪表现,不同金融资产有着不同的情绪特征,常用绩效指标没有考虑或没有完全考虑情绪特征对基金绩效度量的影响,因此在对基金进行评价时,应考虑剔除基金情绪特征所带来的不利影响。因此,基金绩效综合评价体系应立足于上述四个方面,尽可能使用公开信息来对基金...
【文章页数】：157 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
1. 导论
1.1 选题背景及意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 本文研究目的
1.3 研究方法和论文结构
1.3.1 论文的研究方法
1.3.2 论文的结构安排
1.4 可能的创新和尚待研究的问题
1.4.1 本文可能的创新点
1.4.2 尚待改进的问题
2. 文献综述
2.1 引言
2.2 基金绩效的度量
2.2.1 平均超额收益
2.2.2 Sharpe比
2.2.3 Treynor指数
2.2.4 Jensenα
2.2.5 基于VAR的夏普比:SRVAR
2.2.6 信息比率
2.2.7 Fama-Frenchα
2.2.8 Carhartα
2.2.9 基金绩效实证分析文献综述
2.3 基金经理能力的度量
2.3.1 TM模型
2.3.2 HM模型
2.3.3 CL模型
2.3.4 JK模型
2.3.5 条件模型
2.3.6 基金经理能力实证分析文献综述
2.4 基金绩效持续性
2.4.1 基于或然表的方法
2.4.2 回归系数法
2.4.3 Spearman等级相关系数法
3. 中国开放式基金绩效的度量
3.1 引言
3.2 我国基金业的发展
3.2.1 我国基金业的发展历程
3.2.2 我国基金业的发展现状
3.3 基金绩效的度量
3.4 数据来源和因子计算说明
3.4.1 样本和数据
3.4.2 因子计算过程
3.5 实证分析
3.5.1 基于常用绩效指标的我国开放式基金绩效
3.5.2 基于线性因子模型的我国开放式基金绩效
3.5.3 线性因子模型回归结果
3.5.4 我国开放式基金经理投资能力分析
3.5.5 基金绩效和基金经理能力排序一致性分析
3.6 小结
4. 投资行为与基金绩效
4.1 引言
4.2 基金经理投资行为方法概述
4.2.1 基金经理投资行为的具体表现
4.2.2 基金经理投资行为的量化实践
4.3 主动型α-主动型β方法
4.3.1 基金绩效的度量
4.3.2 基金经理投资行为量化的A3BM模型
4.3.3 实证模型
4.3.4 投资行为、投资能力和基金绩效
4.4 我国开放式基金经理投资行为的度量
4.4.1 数据来源和因子计算说明
4.4.2 股票型开放式基金经理投资行为的度量
4.4.3 基金经理投资行为排序一致性分析
4.4.4 股票型开放式基金经理投资行为对基金绩效的影响
4.4.5 股票型开放式基金经理投资行为与投资能力之间的关系
4.5 小结
5. 市场情绪与基金绩效
5.1 引言
5.2 市场情绪及对基金绩效的影响
5.2.1 基金绩效
5.2.2 市场情绪
5.2.3 PS方法
5.3 实证分析
5.3.1 数据来源和因子计算说明
5.3.2 市场情绪因子
5.4 小结
6. 中国股票型开放式基金绩效综合评价
6.1 引言
6.2 综合评价系统的指标体系
6.3 主成分分析方法
6.4 我国开放式基金综合评价分析
6.5 综合得分指标的相关性分析
6.6 基于精选指标的综合评价指标
6.7 小结
7. 结论与建议
7.1 引言
7.2 论文总结
7.3 进一步研究的建议
参考文献
致谢
在读期间科研成果目录
本文编号：3873986
【文章页数】：157 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
1. 导论
1.1 选题背景及意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 本文研究目的
1.3 研究方法和论文结构
1.3.1 论文的研究方法
1.3.2 论文的结构安排
1.4 可能的创新和尚待研究的问题
1.4.1 本文可能的创新点
1.4.2 尚待改进的问题
2. 文献综述
2.1 引言
2.2 基金绩效的度量
2.2.1 平均超额收益
2.2.2 Sharpe比
2.2.3 Treynor指数
2.2.4 Jensenα
2.2.7 Fama-Frenchα
2.3 基金经理能力的度量
2.3.1 TM模型
2.3.2 HM模型
2.3.3 CL模型
2.3.4 JK模型
2.3.5 条件模型
2.3.6 基金经理能力实证分析文献综述
2.4 基金绩效持续性
2.4.1 基于或然表的方法
2.4.2 回归系数法
2.4.3 Spearman等级相关系数法
3. 中国开放式基金绩效的度量
3.1 引言
3.2 我国基金业的发展
3.2.1 我国基金业的发展历程
3.2.2 我国基金业的发展现状
3.3 基金绩效的度量
3.4 数据来源和因子计算说明
3.4.1 样本和数据
3.4.2 因子计算过程
3.5 实证分析
3.5.1 基于常用绩效指标的我国开放式基金绩效
3.5.2 基于线性因子模型的我国开放式基金绩效
3.5.3 线性因子模型回归结果
3.5.4 我国开放式基金经理投资能力分析
3.5.5 基金绩效和基金经理能力排序一致性分析
3.6 小结
4. 投资行为与基金绩效
4.1 引言
4.2 基金经理投资行为方法概述
4.2.1 基金经理投资行为的具体表现
4.2.2 基金经理投资行为的量化实践
4.3 主动型α-主动型β方法
4.3.1 基金绩效的度量
4.3.2 基金经理投资行为量化的A3BM模型
4.3.3 实证模型
4.3.4 投资行为、投资能力和基金绩效
4.4 我国开放式基金经理投资行为的度量
4.4.1 数据来源和因子计算说明
4.4.2 股票型开放式基金经理投资行为的度量
4.4.3 基金经理投资行为排序一致性分析
4.4.4 股票型开放式基金经理投资行为对基金绩效的影响
4.4.5 股票型开放式基金经理投资行为与投资能力之间的关系
4.5 小结
5. 市场情绪与基金绩效
5.1 引言
5.2 市场情绪及对基金绩效的影响
5.2.1 基金绩效
5.2.2 市场情绪
5.2.3 PS方法
5.3 实证分析
5.3.1 数据来源和因子计算说明
5.3.2 市场情绪因子
5.4 小结
6. 中国股票型开放式基金绩效综合评价
6.1 引言
6.2 综合评价系统的指标体系
6.3 主成分分析方法
6.4 我国开放式基金综合评价分析
6.5 综合得分指标的相关性分析
6.6 基于精选指标的综合评价指标
6.7 小结
7. 结论与建议
7.1 引言
7.2 论文总结
7.3 进一步研究的建议
参考文献
致谢
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本文编号：3873986
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