我国股票市场合格投资者认定标准改革——以自然人的认定标准为例

发布时间：2024-02-24 21:56

　　合格投资者是在股票发行的场合对投资者进行筛选的制度,与投资者适当性管理制度存在诸多方面的差异。近期的改革降低了认定自然人为合格投资者的严格程度,但仍存在标准中资产门槛数额简单划一与标准缺乏多样性的不足。建议参考成熟经验,基于提供更多规则选项、确保标准可操作性、维持适当合格投资者规模的原则,优化当前标准并增设新的标准。

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【文章目录】：
一、合格投资者的定位与边界
    （一）合格投资者的定位
        1. 为高风险的交易筛选投资者
        2. 减轻股票发行监管强度的依据
        3. 提供具有可操作性的认定标准
    （二）投资者适当性管理制度的起源与内容
    （三）合格投资者制度与投资者适当性管理制度的差异
        1. 目标导向不同
        2. 适用场合不同
        3. 义务主体不同
    （四）合格投资者制度与投资者适当性管理制度的重合领域
二、我国自然人合格投资者认定标准介评
    （一）本轮改革前的认定标准及理论基础
    （二）本轮改革前认定标准的缺陷
    （三）本轮改革的内容与评述
三、美国自然人合格投资者认定标准的设置经验
    （一）美国现行认定标准介评
    （二）SEC审查报告的改革建议
        1. 对现有货币门槛进行优化
        2. 增设其他认定标准
四、对我国自然人合格投资者认定标准的完善
    （一）完善认定标准的原则
    （二）完善认定标准的路径
        1. 优化当前标准中的资产门槛
        2. 增设货币门槛标准
        3. 增设非货币标准



本文编号：3909615