国际、本土投资者情绪对中国股票市场收益的影响研究

发布时间：2024-02-27 03:18

　　随着金融全球化的发展,中国股票市场与国际股票市场的关系日益紧密。中国股票市场收益不仅受到国内投资者情绪的影响,也受到国际投资者情绪的影响。因此,本文着重探讨了国际、本土投资者情绪对中国股票市场收益的影响。首先,论文选取2000.01-2016.12的样本数据,选取中国、美国、日本、英国、德国和中国香港6个国家和地区的IPO家数(Ipon)、月日均成交量(VOL)、换手率(Turnover)、月新增开户数(NIA)、市场市盈率(PE)和消费者信心指数(CCI)等指标,分别构建了六个国家和地区的总投资者情绪指标,接着通过主成分分析法对六个国家和地区的总投资者情绪降维处理得到国际投资者情绪指标,最后用中国总投资者情绪与国际投资者情绪回归,得到中国本土投资者情绪指标。其次,通过使用格兰杰因果关系、脉冲响应分析、方差分解等方法研究国际、本土投资者情绪对中国股票市场收益的影响。研究结果表明国际投资者情绪能够显著影响中国股票市场收益,而中国股票市场收益对国际投资者情绪却没有显著影响。本土投资者情绪能够影响中国股票市场收益,中国股票市场收益对本土投资者情绪也有着显著影响。接着通过使用多元回归的方法,考...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 选题意义
    1.3 研究框架和技术路线图
        1.3.1 研究框架
        1.3.2 技术路线图
    1.4 研究方法
    1.5 研究的创新点
第二章 文献综述
    2.1 投资者情绪的相关概念
        2.1.1 投资者情绪的定义
        2.1.2 投资者情绪传染的研究现状
    2.2 投资者情绪的测度研究
    2.3 投资者情绪对股票收益的影响研究
    2.4 文献述评
第三章 投资者情绪指标的构建
    3.1 数据说明
    3.2 国际、本土投资者情绪指标的构建
        3.2.1 总的投资者情绪的构建
        3.2.2 国际、本土投资者情绪的构建
    3.3 国际投资者情绪与本土投资者情绪相关性
第四章 国际、本土投资者情绪对中国股票市场收益影响的实证分析
    4.1 相关数据描述性统计
    4.2 国际、本土投资者情绪与中国股票市场收益的关系
        4.2.1 平稳性检验
        4.2.2 协整检验
        4.2.3 格兰杰因果检验
        4.2.4 脉冲响应分析
        4.2.5 方差分解分析
    4.3 国际、本土投资者情绪对中国股票市场收益影响的回归分析
    4.4 稳健性检验
第五章 结论及建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
    5.3 局限性和展望
参考文献
攻读学位期间取得的研究成果
致谢
个人简况及联系方式



本文编号：3912296