我国创业板市场和主板市场的相关性研究

发布时间：2022-07-03 20:45

　　本文研究的主要目的在于探析我国刚刚推出的创业板市场与沪深两大主板市场收益波动之间是否存在着动态关系,并且创业板市场是否会加大主板市场的风险。针对本课题的特点,本文采用了动态条件相关模型、向量自回归模型、将定量分析与定性分析相结合的研究方法。首先,本文对创业板市场和主板市场的基本概念及特征进行了界定,介绍了创业板市场的构建理论以及相关性理论,并对创业板市场和主板市场的差异性做了比较,从而为创业板市场和主板市场的相关性研究提供了理论依据。其次,介绍了国外主要创业板市场的发展现状,并从发展历程、基本定位、特色制度等方面对我国创业板市场进行了阐述;同时,从上市标准、投资风险、上市公司、投资者风险告知及市场定位几个方面对国内外创业板市场进行了对比分析,从中找出了我国创业板市场在运行机制和监管体制上的不足。对此,我国应尽快完善市场机制,以使我国创业板市场和主板市场能够协调发展。再次,选择了适当的时间窗口,采集了我国创业板市场和沪深主板市场指数的日收盘数据,然后利用动态条件相关等计量经济模型对我国创业板市场和主板市场的相关性进行了定量分析,并在所得结果的基础上进行了定性分析。最后,建议我国在坚持市场... 

【文章页数】：92 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 本文的研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外学者研究现状评述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文研究的主要内容
    1.4 本文的研究方法与思路
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 主要思路
    1.5 本文的结构安排
第2章 创业板市场和主板市场的相关理论
    2.1 创业板市场基础理论
        2.1.1 创业板市场的概念
        2.1.2 创业板市场的特征
        2.1.3 创业板市场的主要分类
        2.1.4 开设创业板市场的目的
        2.1.5 创业板市场的构建理论
    2.2 主板市场(沪深A 股)的基本特征
        2.2.1 成长迅速
        2.2.2 供求失衡
        2.2.3 股指波动频繁
        2.2.4 投机性较强
        2.2.5 “政策市”特征明显
        2.2.6 股市尚待规范
    2.3 相关性理论
        2.3.1 流动性效应理论
        2.3.2 风险偏好理论
        2.3.3 “二八定律”理论
        2.3.4 股市周期理论
    2.4 创业板市场与主板市场的差异比较
        2.4.1 功能定位不同
        2.4.2 上市标准不同
        2.4.3 市场流动性不同
        2.4.4 股票交易机制不同
        2.4.5 发行程序不同
        2.4.6 退市制度不同
    2.5 本章小结
第3章 国内外主要创业板市场的发展现状
    3.1 欧美国家主要创业板市场概况
        3.1.1 美国NASDAQ 市场
        3.1.2 英国AIM 市场
        3.1.3 欧洲新市场
        3.1.4 德国新市场
    3.2 亚洲主要创业板市场概况
        3.2.1 韩国KOSDAQ 市场
        3.2.2 新加坡SESDAQ 市场
        3.2.3 中国香港创业板市场
        3.2.4 中国台湾创业板市场
    3.3 我国境内创业板市场的概况
        3.3.1 我国建立创业板市场的必要性
        3.3.2 我国创业板市场的发展历程
        3.3.3 我国创业板市场的基本定位
        3.3.4 我国创业板市场的特色制度
        3.3.5 我国创业板市场的发展现状
    3.4 海外创业板市场与我国创业板市场的对比分析
        3.4.1 上市标准较严格
        3.4.2 投资风险较高
        3.4.3 上市公司较成熟
        3.4.4 对投资者做出风险告知
        3.4.5 市场定位较为广泛
    3.5 本章小结
第4章 创业板和主板相关性的实证研究
    4.1 描述性统计分析
        4.1.1 样本选择
        4.1.2 资料来源和处理
        4.1.3 统计特征描述
    4.2 创业板和主板的相关性分析
        4.2.1 市场间相关系数的计算
        4.2.2 模型构建
        4.2.3 结论说明
    4.3 关于股市日收益率的模型构建及分析
        4.3.1 构建向量自回归模型
        4.3.2 格兰杰(Granger)因果关系检验
    4.4 本章小结
第5章 政策建议
    5.1 从市场监管规则角度出发
        5.1.1 坚持市场化的监管原则
        5.1.2 加大信息披露力度
        5.1.3 加强投资者教育
        5.1.4 构建市场约束机制
    5.2 从市场制度建设角度出发
        5.2.1 建立高效的保荐人制度
        5.2.2 建立严格退市制度
        5.2.3 有步骤地推行做市商制度
        5.2.4 积极推行制度创新
    5.3 本章小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间承担的科研任务与主要成果
致谢
作者简介



本文编号：3655616