武汉地铁发行绿色中期票据融资的案例分析

发布时间：2024-02-04 07:09

　　近些年来,我国城市轨道交通发展迅速,在发展过程中也出现了很多的制约因素,其中比较突出的一个问题就是资金约束。但是,城市轨道交通发展响应了国家绿色发展的号召,应该得到支持和鼓励,伴随着绿色债券的崛起与飞速发展,在城市轨道交通建设中推行绿色债融资也就变得水到渠成。武汉地铁从2016开始创新地推出绿色中期票据这一融资方式,以较低的融资成本融入建设所需的长期资金,这种新型融资方式可以说是银行贷款这一间接融资方式的重要补充,这也为其他城市修建地铁进行融资提供了借鉴和参考。本文首先概括分析我国绿色中期票据的发展现状,进一步明确了目前我国非金融企业发行绿色中期票据融资的发展现状。然后结合地铁行业在发展过程中对资金的需求,指出在城市轨道交通发展中发行绿色债融资是十分有必要的。通过深入地对比分析,得出地铁行业发行绿色中期票据融资要比发行绿色公司债、绿色企业债、绿色资产支持证券更合适、更优化的结论。通过对武汉地铁发行绿色中期票据融资的经典案例进行分析,进一步明确武汉地铁发行绿色中期票据的动机、产品设计特点、定价合理性、融资成本比较优势、带来的社会效应、存在的问题与风险,最后给出公司管理的经验和针对存在问题...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－１逻辑框架图??１．５研究创新与不足??：

北京交通大学硕士专业学位论文?＾??第三部分，案例介绍。主要内容包括：发行主体介绍与发行主体融资需求、??发行主体发行绿色中期票据进行融资的状况、发行动因分析。??第四部分，案例分析。主要内容包括：发行产品设计分析、定价合理性分析、??成本优势分析、募投项目的社会效应分析、绿色中....

图２－１绿色债的构成图??

内主体境外发行绿债。其中，绿色债务融资工具又具体的分为以下四类：绿色中??期票据、绿色短期融资券、绿色定向债务融资工具、绿色非公开定向债务融资工??具，具体分类见图２－１。???Ｎ．??绿色儀??ｒ?广?ｎ?（＾?＼?ｆ?＇＇＇?Ａ?ｆ?￣ｎ?ｒ?ｎ?／?ｎ??境内??绿色?绿色....

图２－２?２０１６年－２０１８年我国绿色中期票据发行规模与数量变动图??资料来源：根据中国金融信息网上的统计数据作图??

团有限公司、中广核风电有限公司、新疆金风科技股份有限公司、东华能源股份??有限公司曾运用该融资工具融资２次，武汉地铁集团有限公司曾发行过３次绿色??中期票据进融资。２０１６－２０１８年我国绿色中期票据的发行数量和规模变化如图２－２??所示。??１１??

图２－３不同行业的发行规模占比统计图??

北京、浙江、江苏、湖北、广东、山东、山西和四川。其中，北京地区有５个，??浙江和江苏都有３个，新疆、湖北和广东各有２个，其他地区都只有一个。具体??地域分布如图２４所示。从图中我们可以明显得看出绿色中期票据的发行者主要分??布在东部沿海地区，内陆地区分布较少。??１４??

本文编号：3895423